دورة الأعمال والاقتصاد الكلي

أهداف التعلم الرئيسية:

مقدمة: يوضح هذا القسم دورة الأعمال، وتأثير مؤشرات الاقتصاد الكلي على سوق الأوراق المالية، وتأثير السياسات النقدية والمالية على الاقتصاد. يعد استيعاب هذه المفاهيم جزءًا لا يتجزأ من اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة وسط الظروف الاقتصادية المتغيرة.

1. فهم مفهوم دورة الأعمال: تعرف على دورة الأعمال التجارية ومراحله المختلفة .
2. فهم أهمية مؤشرات الاقتصاد الكلي: تعرف على كيفية مؤشرات الاقتصاد الكلي التأثير على سوق الأوراق المالية وأداء الصناعة.
3. فهم مصطلحات الاقتصاد الكلي: تعلم كيف مختلفة مصطلحات الاقتصاد الكلي يمكن أن تؤثر على سوق الأوراق الماليةوالقطاعات والصناعات.
4. التعرف على أهمية دورة الأعمال: فهم أهمية دورة الأعمال التجارية في جعل أبلغ قرارات الاستثمار.
5. تعرف على تأثيرات السياسات النقدية والمالية: فهم الاختلافات والآثار السياسات النقدية والمالية على الاقتصاد.

شكل: محترف يستخدم الكمبيوتر لإكمال نموذج إقرار ضريبة الدخل الفردي عبر الإنترنت. تسلط الصورة الضوء على النهج الحديث لتقديم الإقرارات الضريبية وسهولة تقديم الإقرارات الضريبية الرقمية. 

مقدمة

سنتعرف في هذا القسم على مفهوم دورة الأعمال ومراحلها المختلفة. سنستكشف أيضًا أهمية مؤشرات الاقتصاد الكلي في فهم سوق الأوراق المالية وأداء القطاعات والصناعات المختلفة. بحلول نهاية هذا القسم، سيكون لديك فهم قوي لهذه المفاهيم، مما يتيح لك اتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارة.

4.1 عوامل الاقتصاد الكلي ودورة الأعمال

في هذا الفصل، سوف نقدم لك عالم الاقتصاد الكلي الرائع وتأثيره على سوق الأوراق المالية. ستتعرف على مصطلحات ومؤشرات وسياسات الاقتصاد الكلي الرئيسية، بالإضافة إلى كيفية تأثيرها على القطاعات والصناعات المختلفة. سنستكشف أيضًا دورة الأعمال ومراحلها المختلفة.

4.2. عشرة مصطلحات أساسية للاقتصاد الكلي

عنوان الشكل: مقارنة مؤشرات الاقتصاد الكلي الرئيسية

المصدر: رسم بياني مخصص

وصف: يعرض الشكل عشرة مصطلحات اقتصادية كلية أساسية تعتبر أساسية لفهم السياسة الاقتصادية وأداء السوق. وتشمل هذه المؤشرات مؤشر أسعار المنتج (PPI)، الذي يتتبع متوسط التغير بمرور الوقت في أسعار البيع التي يتلقاها المنتجون المحليون لإنتاجهم، ومؤشر أسعار المستهلك (CPI)، الذي يقيس التغيرات في مستوى الأسعار لمتوسط السوق المرجح. سلة السلع والخدمات الاستهلاكية التي تشتريها الأسر. يشير عجز/فائض الميزانية إلى الصحة المالية للحكومة، ويعني العجز أن النفقات تتجاوز الإيرادات. ويعكس الحساب الجاري الميزان التجاري للدولة، وصافي أرباح الاستثمارات عبر الحدود، والمدفوعات المباشرة. تمثل السياسة النقدية والسياسة المالية إجراءات البنك المركزي والحكومة للتأثير على الاقتصاد من خلال أسعار الفائدة والضرائب، على التوالي. يقيس معدل البطالة عدد الأشخاص الذين يبحثون بنشاط عن عمل كنسبة مئوية من القوى العاملة. تؤثر أسعار الفائدة، التي يسيطر عليها البنك المركزي، على تكاليف الاقتراض والنشاط الاقتصادي. يمثل التضخم المعدل الذي يرتفع به المستوى العام لأسعار السلع والخدمات. وأخيرا، فإن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) هو أوسع مقياس كمي لإجمالي النشاط الاقتصادي للدولة.

الماخذ الرئيسية:

• منتج مؤشر الأسعار (مؤشر أسعار المنتجين) و مستهلك مؤشر الأسعار (CPI) هي مؤشرات لتغيرات الأسعار في الاقتصاد، مما يؤثر على القدرة الشرائية للمستهلك وأرباح الشركات.
• ميزانية العجز / الفائض و حاضِر حساب تعكس المكانة الاقتصادية للدولة وقوتها المالية الدولية.
• نقدي سياسة و المالية سياسة هي أدوات تستخدمها الحكومات لتوجيه النمو الاقتصادي واستقرار الاقتصاد.
• معدل البطالة يعد مؤشرًا رئيسيًا لصحة سوق العمل، في حين اهتمام معدلات التأثير على الاستثمار والاستهلاك
• تضخم اقتصادي تعتبر معدلات الفائدة أمرا حاسما للحفاظ على التوازن بين النمو الاقتصادي وتكاليف المعيشة.
• الناتج المحلي الإجمالي هو مؤشر أساسي للأداء الاقتصادي وإمكانات النمو في بلد ما.

طلب: يعد فهم مصطلحات الاقتصاد الكلي هذه أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين وطلاب التمويل لأنها توفر لمحة سريعة عن الصحة الاقتصادية وظروف السوق. المستثمرين يمكنهم استخدام هذه البيانات لاتخاذ قرارات مستنيرة حول مكان تخصيص مواردهم، وتوقع تحركات السوق والعوائد المحتملة. على سبيل المثال، ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك قد يشير إلى وشيكة سعر الفائدة ارتفاع الأسعار، مما قد يؤثر على أسواق الأسهم والسندات. بلد مع متسقة فائض الميزانية وقوي الحساب الحالي يمكن اعتباره استثمارًا أكثر أمانًا. التعرف على التفاعل بين السياسة النقدية, سياسة مالية، و الزيادة في الناتج المحلي يمكن أن توجه توقيت الاستثمار واستراتيجيته. تعد هذه المؤشرات أيضًا حيوية لفهم تأثيرات السياسات الحكومية على الاقتصاد والشؤون المالية الشخصية، مما يجعلها معرفة أساسية لأي شخص يتطلع إلى الاستثمار أو العمل في مجال التمويل.

فيما يلي عشرة مصطلحات اقتصادية كلية مهمة يجب أن تعرفها:

• الناتج المحلي الإجمالي: القيمة الإجمالية للسلع والخدمات المنتجة داخل بلد ما خلال فترة محددة. إنه مؤشر رئيسي للنمو الاقتصادي والصحة. على سبيل المثال، يمكن أن يشير معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي المرتفع إلى اقتصاد قوي، في حين أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السلبي يمكن أن يشير إلى الركود.

• تضخم اقتصادي: المعدل الذي يرتفع به المستوى العام لأسعار السلع والخدمات في الاقتصاد مع مرور الوقت. يؤدي التضخم إلى تآكل القوة الشرائية للنقود، مما يجعله عاملاً أساسيًا يجب على المستثمرين مراعاته. غالبا ما تستهدف البنوك المركزية معدل تضخم محدد لضمان استقرار الأسعار.

• اسعار الفائدة: تكلفة اقتراض الأموال، ويتم التعبير عنها عادة كنسبة مئوية من المبلغ الأصلي. تحدد البنوك المركزية أسعار الفائدة القياسية، والتي تؤثر على تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين. يمكن لأسعار الفائدة المرتفعة أن تبطئ النمو الاقتصادي، في حين أن أسعار الفائدة المنخفضة يمكن أن تحفزه.

• معدل البطالة: نسبة القوى العاملة العاطله عن العمل ولكنها تبحث بنشاط عن عمل. يشير معدل البطالة المنخفض إلى سوق عمل صحي، في حين أن معدل البطالة المرتفع يمكن أن يشير إلى الضعف الاقتصادي.

• سياسة مالية: القرارات الحكومية المتعلقة بالضرائب والإنفاق والاقتراض تؤثر على الاقتصاد. على سبيل المثال، يمكن للسياسة المالية التوسعية (خفض الضرائب وزيادة الإنفاق الحكومي) أن تحفز النمو الاقتصادي، في حين أن السياسة المالية الانكماشية (زيادة الضرائب وخفض الإنفاق الحكومي) يمكن أن تحد من التضخم.

• السياسة النقدية: إجراءات البنوك المركزية للسيطرة على عرض النقود وأسعار الفائدة في الاقتصاد. يمكن للسياسة النقدية التوسعية (انخفاض أسعار الفائدة وزيادة المعروض النقدي) أن تعزز النمو الاقتصادي، في حين أن السياسة النقدية الانكماشية (ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض المعروض النقدي) يمكن أن تحارب التضخم.
• الحساب الحالي: الفرق بين صادرات الدولة ووارداتها من السلع والخدمات والتحويلات. ويشير فائض الحساب الجاري إلى أن الدولة تصدر أكثر مما تستورد، في حين أن العجز يعني أنها تستورد أكثر مما تصدر.

• عجز/فائض الميزانية: الفرق بين الإيرادات الحكومية (أساسا من الضرائب) والنفقات. يحدث عجز الموازنة عندما تتجاوز النفقات الإيرادات، بينما يحدث الفائض عندما تكون الإيرادات أعلى من النفقات.

• مؤشر أسعار المستهلك (CPI): مقياس لمتوسط التغير في الأسعار التي يدفعها المستهلكون مقابل سلة من السلع والخدمات مع مرور الوقت. إنه مؤشر يستخدم على نطاق واسع للتضخم.

• مؤشر أسعار المنتجين (PPI): مقياس لمتوسط التغير في الأسعار التي يتلقاها المنتجون المحليون مقابل إنتاجهم. إنه مؤشر مهم للضغوط التضخمية في الاقتصاد.

4.3. مقارنة بلدين باستخدام مصطلحات الاقتصاد الكلي

دعونا نقارن بين الولايات المتحدة واليابان باستخدام بعض مصطلحات الاقتصاد الكلي هذه:

• معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي: في عام 2020، شهدت الولايات المتحدة معدل نمو للناتج المحلي الإجمالي قدره -3.5%، بينما بلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي لليابان -4.7%. ويشير ذلك إلى أن كلا البلدين شهدا انكماشا اقتصاديا، حيث تقلص اقتصاد اليابان أكثر من الولايات المتحدة.

• معدل التضخم: في عام 2020، بلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة 1.2%، بينما بلغ معدل التضخم في اليابان -0.1%. ويشير هذا إلى أن الولايات المتحدة شهدت تضخماً متواضعاً، في حين شهدت اليابان انكماشاً طفيفاً.

• معدل البطالة: في عام 2020، بلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة 8.1%، بينما بلغ معدل البطالة في اليابان 2.8%. ويشير هذا إلى أن سوق العمل في اليابان كان أكثر صحة منه في الولايات المتحدة، حيث كانت نسبة العاطلين عن العمل أقل من قوة العمل.

شكل: يتعمق الرسم البياني في مفهوم "الضريبة الخفية: التضخم". ويعرف التضخم بأنه الزيادة في الأسعار العامة للسلع والخدمات مع مرور الوقت، وعادة ما يتم الإبلاغ عنها سنويا. ويهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على معدل تضخم قدره 2% سنويًا، مما يعني أن القوة الشرائية للنقود تتضاءل بمقدار 2% كل عام. يسلط الرسم البياني أيضًا الضوء على التحدي المتمثل في بناء الثروة في حساب التوفير نظرًا لتجاوز التضخم عوائد APY. ويوفر صيغة لحساب العائد الحقيقي عن طريق طرح معدل التضخم من العائد الاسمي.

المصدر: رسم بياني مخصص

4.4. مصطلحات الاقتصاد الكلي وتأثيرها على القطاعات والصناعات

يمكن أن يكون لعوامل الاقتصاد الكلي تأثيرات كبيرة على مختلف القطاعات والصناعات. على سبيل المثال:

• اسعار الفائدة: ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يؤثر سلبا على القطاعات التي تعتمد بشكل كبير على الاقتراض، مثل العقارات والبناء. على العكس من ذلك، قد تستفيد الشركات المالية، مثل البنوك، من ارتفاع أسعار الفائدة حيث يمكنها فرض رسوم أكبر على القروض.

• تضخم اقتصادي: يمكن أن يؤدي ارتفاع التضخم إلى تآكل القوة الشرائية للمستهلكين، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب على السلع والخدمات التقديرية. وهذا يمكن أن يضر بقطاعات مثل تجارة التجزئة والسلع الاستهلاكية. ومع ذلك، فإن الشركات في القطاعات ذات القوة التسعيرية، مثل المرافق، قد تكون أفضل حالا خلال فترات التضخم المرتفع.

عنوان الشكل: مؤشرات الاقتصاد الكلي الرئيسية للاقتصاد الأمريكي: قبل وأثناء الأزمة المالية 2007/2008

المصدر: عنوان URL لـ ResearchGate:

وصفيقدم الجدول نظرة شاملة لمقاييس الاقتصاد الكلي الرئيسية لاقتصاد الولايات المتحدة، ويرسم تناقضاً صارخاً بين قيم ما قبل الأزمة في عام 2007 والقيم التي غمرتها الاضطرابات في عام 2008. وتسلط هذه المقارنة جنباً إلى جنب الضوء على التحولات الجذرية والتحولات الجذرية التي طرأت على الاقتصاد الأميركي. تداعيات الانهيار المالي على مستوى الاقتصاد الكلي.

الماخذ الرئيسية:

• التباطؤ الاقتصادي: تعكس أرقام الاقتصاد الكلي لعام 2008 الركود الاقتصادي الكبير الذي أعقب الانهيار المالي. وتظهر معظم المؤشرات تراجعاً أو اتجاهاً سلبياً مقارنة بعام 2007.
• سلوك المستهلك: ومن المرجح أن ينخفض الإنفاق الاستهلاكي، وهو المحرك المحوري للاقتصاد الأمريكي، في عام 2008، كما يتجلى ذلك في الانخفاض المحتمل في ثقة المستهلك والقوة الشرائية.
• الاستثمار والتوظيف: ربما أدى عدم اليقين المالي إلى انخفاض استثمارات الشركات وزيادة معدلات البطالة، مما يشير إلى مرحلة انكماشية في دورة الأعمال.
• أزمة الائتمان: وأصبحت المؤسسات المالية أكثر حذرا، وهو ما قد يؤدي إلى انخفاض الإقراض، مما يجعل الوصول إلى رأس المال صعبا بالنسبة للشركات والأفراد على حد سواء.

طلب: إن فهم التغيرات المضطربة في مؤشرات الاقتصاد الكلي أثناء الأزمات، مثل أزمة 2007/2008، أمر بالغ الأهمية للمستثمرين وصناع السياسات. فهو يمنح المستثمرين إحساسًا باتجاهات السوق والمخاطر المحتملة، مما يساعد في اتخاذ قرارات أفضل. وبالنسبة لصناع السياسات، تشكل هذه الرؤى أهمية بالغة في صياغة استراتيجيات الاستجابة لتحقيق استقرار الاقتصاد وإرساء أسس التعافي. إن أزمة 2007/2008 بمثابة تذكير قوي بالطبيعة المتشابكة للاقتصادات العالمية وتأثير الدومينو الذي قد يخلفه الانهيار المالي في أحد الاقتصادات الكبرى في جميع أنحاء العالم.

4.5. أفضل 10 مؤشرات اقتصادية

عنوان الشكل: نظرة عامة على المؤشرات الاقتصادية الرئيسية

المصدر: رسم بياني مخصص

وصف: ويوضح الشكل مجموعة شاملة من المؤشرات الاقتصادية الرئيسية التي تعتبر محورية في تقييم صحة واتجاه الاقتصاد. ال معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي يقيس معدل التوسع أو الانكماش في إنتاج الاقتصاد. ال معدل التضخم (مؤشر أسعار المستهلكين) يقيس متوسط التغير في الأسعار التي يدفعها المستهلكون مع مرور الوقت. ال معدل البطالة يعكس النسبة المئوية للقوى العاملة العاطلة عن العمل والتي تبحث بنشاط عن عمل. اسعار الفائدة يتم تحديدها من قبل البنك المركزي وتؤثر على تكلفة الاقتراض والإنفاق. يبدأ السكن تشير إلى عدد مشاريع البناء السكنية الجديدة التي بدأت خلال فترة معينة، وهي مؤشر رئيسي لسوق الإسكان. ال مؤشر ثقة المستهلك يقيس درجة التفاؤل التي يشعر بها المستهلكون بشأن الحالة العامة للاقتصاد ووضعهم المالي الشخصي. البيع بالتجزئة تتبع الإنفاق الاستهلاكي في مؤسسات البيع بالتجزئة، مما يعكس الطلب على السلع والخدمات. الإنتاج الصناعي يقيس إنتاج القطاع الصناعي، بما في ذلك التصنيع والتعدين والمرافق. ال الميزان التجاري يوضح الفرق بين قيمة واردات الدولة وصادراتها. أخيرا، الوظائف غير الزراعية يمثل إجمالي عدد العاملين الأمريكيين بأجر في أي عمل تجاري، باستثناء موظفي المزارع وموظفي الحكومة وموظفي المنازل الخاصة وموظفي المنظمات غير الربحية.

الماخذ الرئيسية:

• ال الناتج المحلي الإجمالي معدل النمو هو مقياس واسع للنشاط الاقتصادي والصحة.
• تضخم اقتصادي معدل (مؤشر أسعار المستهلكين) و اهتمام معدلات يتم مراقبتها عن كثب لمعرفة تداعياتها على السياسة النقدية.
• ال البطالة معدل هو مؤشر متأخر يعكس صحة التوظيف في الاقتصاد.
• السكن يبدأ يمكن التنبؤ بنشاط البناء المستقبلي والعوامل الاقتصادية ذات الصلة.
• ال مستهلك مؤشر الثقة و بيع بالتجزئة مبيعات توفر البيانات نظرة ثاقبة حول سلوك الإنفاق الاستهلاكي.
• صناعي إنتاج وهو مؤشر رئيسي لأداء القطاع الصناعي.
• تجارة توازن تساعد الأرقام في تقييم القدرة التنافسية الاقتصادية للبلد.
• غير زراعية كشوف المرتبات هي مؤشر رئيسي لنمو الوظائف واتجاهات سوق العمل.

طلب: تعتبر هذه المؤشرات الاقتصادية ضرورية للمستثمرين وصانعي السياسات والاقتصاديين لأنها توفر رؤى قيمة حول أداء الاقتصاد واتجاهه المستقبلي. ويمكن للمستثمرين استخدام هذه المؤشرات لاتخاذ قرارات استراتيجية، مثل الاستثمار في القطاعات التي تستفيد من الانخفاض اسعار الفائدة أو قوية الزيادة في الناتج المحلي. فهم معدل البطالة و ثقة المستهلك يمكن أن تساعد في التنبؤ بأنماط الإنفاق الاستهلاكي، والتي بدورها يمكن أن تؤثر على اتجاهات سوق الأوراق المالية. يراقب يبدأ السكن و البيع بالتجزئة يمكن أن توفر إشارات مبكرة للتوسع الاقتصادي أو الانكماش. بالنسبة لأولئك الذين يتعلمون عن الاستثمار، فإن فهم هذه المؤشرات أمر بالغ الأهمية لتطوير منظور الاقتصاد الكلي الذي يستنير به خيارات الاستثمار السليمة وإدارة المخاطر.

فيما يلي عشرة مؤشرات اقتصادية أساسية:

• معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي: يشير إلى وتيرة النمو الاقتصادي والصحة العامة للاقتصاد.

• معدل التضخم (مؤشر أسعار المستهلك): يعكس متوسط التغير في أسعار المستهلك وهو مقياس يستخدم على نطاق واسع للتضخم.

• معدل البطالة: يوفر نظرة ثاقبة على صحة سوق العمل والاقتصاد العام.

• اسعار الفائدة: وهي تؤثر، والتي تحددها البنوك المركزية، على تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين وتؤثر على النمو الاقتصادي العام.

• يبدأ الإسكان: يقيس عدد مشاريع البناء السكنية الجديدة ويعتبر مؤشرا على صحة سوق الإسكان.

• مؤشر ثقة المستهلك: يعكس تفاؤل المستهلكين أو تشاؤمهم بشأن الاقتصاد وأوضاعهم المالية الشخصية.

• البيع بالتجزئة: يمثل هذا إجمالي مبيعات السلع والخدمات في قطاع التجزئة، مما يوفر نظرة ثاقبة لأنماط الإنفاق الاستهلاكي.

• الإنتاج الصناعي: يقيس إنتاج المصانع والمناجم والمرافق، مما يوفر نظرة ثاقبة على صحة قطاع التصنيع.

• الميزان التجاري: الفرق بين واردات الدولة وصادراتها، مما يدل على قدرتها التنافسية واعتمادها على الأسواق الخارجية.

• الوظائف غير الزراعية: يقيس التغير في عدد العاملين، باستثناء القطاع الزراعي، ويعتبر مؤشرا رئيسيا على صحة سوق العمل.

4.6. السياسة النقدية والمالية

السياسة النقدية ينطوي على إجراءات البنوك المركزية للسيطرة على المعروض النقدي وأسعار الفائدة في الاقتصاد.

الامثله تشمل:

• - خفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتراض والإنفاق.
• تنفيذ التيسير الكمي (QE)، والذي يتضمن شراء البنوك المركزية للسندات الحكومية لزيادة المعروض النقدي وخفض أسعار الفائدة طويلة الأجل.
• رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم.
• بيع السندات الحكومية لتقليل المعروض النقدي وزيادة أسعار الفائدة.

سياسة مالية يتضمن القرارات الحكومية المتعلقة بالضرائب والإنفاق والاقتراض للتأثير على الاقتصاد. 

الامثله تشمل:

• خفض الضرائب لتعزيز الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار في الأعمال التجارية.
• زيادة الإنفاق الحكومي على مشاريع البنية التحتية لتحفيز النمو الاقتصادي.
• - زيادة الضرائب للحد من التضخم وتقليص عجز الموازنة.
• - خفض الإنفاق الحكومي للسيطرة على التضخم وخفض الدين العام.

عنوان الشكل: الاختلافات بين السياسة المالية والسياسة النقدية

مصدر: بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس

وصف: توضح الصورة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس الفروق بين السياسة المالية والسياسة النقدية. تتعلق السياسة المالية بقرارات الضرائب والإنفاق التي تتخذها الحكومة الفيدرالية، والتي غالبًا ما ترتبط بحجم العجز في ميزانية الحكومة. ومن ناحية أخرى، فإن السياسة النقدية هي مجال عمل البنوك المركزية، مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة، وتنطوي على إجراءات لتحقيق أهداف الاقتصاد الكلي مثل استقرار الأسعار والحد الأقصى لتشغيل العمالة. ويوضح المقال كذلك كيف تم استخدام كلتا السياستين استجابة للأزمة المالية 2007-2009.

الماخذ الرئيسية:

• السياسة النقدية: وتديره البنوك المركزية، ويتعامل مع الإجراءات المتعلقة بعرض النقود وأسعار الفائدة لتحقيق أهداف الاقتصاد الكلي.
• سياسة مالية: وتديره الحكومة الفيدرالية، ويتضمن قرارات تتعلق بالضرائب والإنفاق، والتي يتم قياسها غالبًا بحجم العجز في ميزانية الحكومة.
• أدوات السياسة النقدية: تشمل عمليات السوق المفتوحة، وسعر الخصم، ومتطلبات الاحتياطي، والفائدة على أرصدة الاحتياطي.
• الاستجابة للأزمة المالية: تم استخدام كل من السياسات النقدية والمالية للتخفيف من آثار الأزمة المالية في الفترة 2007-2009، حيث استخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي أدوات مثل عمليات السوق المفتوحة واستنت حكومة الولايات المتحدة برامج مختلفة لتحفيز الاقتصاد.

طلب: إن فهم الفرق بين السياسة المالية والسياسة النقدية أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين وطلاب التمويل. وفي حين يمكن لكل منهما التأثير على الاقتصاد، إلا أنهما يعملان من خلال آليات مختلفة وتديرهما كيانات مختلفة. إن إدراك كيفية استخدام هذه السياسات في سيناريوهات العالم الحقيقي، كما هو الحال أثناء فترات الركود الاقتصادي، يمكن أن يقدم نظرة ثاقبة للاستراتيجيات الاقتصادية الأوسع للحكومات والبنوك المركزية.

عنوان الشكل: السياسة النقدية مقابل السياسة المالية: تحليل مقارن

مصدر: صناديق الاستثمار المتداولة العالمية:

وصف: يقدم هذا الرقم مقارنة جنبًا إلى جنب بين السياسة النقدية والمالية، مع تسليط الضوء على أهداف كل منهما وأدواته وهيئاته الإدارية وتأثيراته في العالم الحقيقي والمخاطر المرتبطة به. ومن خلال مقارنة هاتين السياستين الاقتصاديتين، يقدم الجدول نظرة عامة موجزة عن أدوارهما وآثارهما في الاقتصاد.

الماخذ الرئيسية:

• إن للسياسات النقدية والمالية أهداف وأدوات متميزة.
• هناك هيئات مختلفة تحكم هذه السياسات: البنوك المركزية للهيئات النقدية والحكومية للشؤون المالية.
• ولكل من السياستين تأثيرات ملموسة على الاقتصاد الحقيقي، حيث تؤثر على عوامل مثل تشغيل العمالة، والتضخم، والنمو الاقتصادي الإجمالي.
• تأتي كل سياسة مع مجموعة المخاطر الخاصة بها، والتي يمكن أن يكون لها عواقب وخيمة إذا لم تتم إدارتها بشكل صحيح.

طلب: إن فهم الفرق بين السياسة النقدية والمالية أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين. فهو يساعدهم على توقع تحركات السوق المحتملة بناءً على تغييرات السياسة، وبالتالي توجيه استراتيجيات الاستثمار. علاوة على ذلك، فإن فهم هذه المفاهيم يسمح للمرء بفهم الأخبار الاقتصادية وتأثيراتها على الأسواق المالية بشكل أفضل.

4.7. مراحل دورة الأعمال ومؤشرات الاقتصاد الكلي

تتكون دورة الأعمال من أربع مراحل رئيسية: التوسع، الذروة، الانكماش، والقاع. فيما يلي كيفية تحديد كل مرحلة باستخدام مؤشرات الاقتصاد الكلي:

• توسع: تتميز بزيادة نمو الناتج المحلي الإجمالي، وانخفاض البطالة، والتضخم المعتدل. وتشهد مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل مبيعات التجزئة، والإنتاج الصناعي، وبدء بناء المساكن ارتفاعاً بوجه عام.

• قمة: النقطة التي يصل عندها نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى أعلى مستوياته قبل أن يبدأ في الانخفاض. البطالة منخفضة عادة، وقد يتزايد التضخم بسرعة.

• التقلص: يتميز بانخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي، وارتفاع معدلات البطالة، وتباطؤ التضخم. وربما تكون مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي وبدء بناء المساكن في انخفاض.

• الحوض الصغير: النقطة التي يصل عندها نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى أدنى مستوى له قبل أن يبدأ في الارتفاع مرة أخرى. عادة ما تكون البطالة مرتفعة، وقد يكون التضخم منخفضًا أو سلبيًا (الانكماش). إن مؤشرات الاقتصاد الكلي مثل مبيعات التجزئة، والإنتاج الصناعي، وبدء بناء المساكن ضعيفة أو مستقرة بشكل عام.

إن فهم هذه المراحل وخصائصها يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن محافظهم الاستثمارية. على سبيل المثال، أثناء التوسع، قد يرغب المستثمرون في التركيز على القطاعات الدورية، مثل التكنولوجيا وتقديرات المستهلك، والتي تميل إلى الأداء الجيد عندما ينمو الاقتصاد. على العكس من ذلك، خلال فترة الانكماش، قد يرغب المستثمرون في التحول نحو القطاعات الدفاعية، مثل المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية، والتي تكون أقل حساسية للتقلبات الاقتصادية.

عنوان الشكل: دورة الأعمال: فهم التقلبات الاقتصادية

مصدر: التوازن

وصف: تمثل دورة الأعمال التقلبات في النشاط الاقتصادي مع مرور الوقت، وتشمل أربع مراحل رئيسية: التوسع، والذروة، والانكماش، والقاع. وتتأثر هذه المراحل بعوامل مختلفة، بما في ذلك قوى العرض والطلب، وتوافر رأس المال، وثقة المستهلك والمستثمر. والدورة ليست منتظمة في فتراتها أو فتراتها، ولكن مراحلها لها مؤشرات يمكن التعرف عليها. يستخدم المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) مقاييس مختلفة، بما في ذلك معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي، لتحديد المرحلة الحالية للاقتصاد.

الماخذ الرئيسية:

• توسع: تتميز هذه المرحلة بزيادة الإنتاج والتوظيف والنمو. معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي إيجابي، ويعتبر معدل حوالي 2% صحيًا.
• قمة: يصل الاقتصاد إلى أعلى مستوياته قبل التوجه إلى الانكماش. يبدأ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الانخفاض.
• التقلص: انكماش النشاط الاقتصادي مما يؤدي إلى تسريح العمال وخفض الإنفاق. يشير معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السلبي إلى الركود.
• الحوض الصغير: أدنى نقطة في الدورة، وبعدها يبدأ الاقتصاد بالانتقال من جديد إلى مرحلة التوسع.

التأثيرات على دورة الأعمال: تلعب الحكومة والاحتياطي الفيدرالي أدوارًا مهمة في التأثير على الدورة من خلال السياسات المالية والنقدية، على التوالي.

طلبيُعد فهم دورة الأعمال أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين، إذ يُتيح لهم فهمًا دقيقًا لحالات الركود أو الانتعاش الاقتصادي المحتملة. ومن خلال إدراك مؤشرات كل مرحلة، يُمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات مدروسة بشأن توقيت شراء أو بيع الأصول. على سبيل المثال، خلال مرحلة التوسع، عادةً ما ترتفع أسعار الأسهم، مما يجعلها وقتًا مناسبًا للاستثمار. أما خلال مرحلة الانكماش، فقد يُفضل المستثمرون استراتيجيات استثمارية أكثر تحفظًا. ويُساعد إدراك هذه الأنماط في تحسين العوائد وتقليل المخاطر.

عنوان الشكل: مراحل دورة الأعمال

مصدر: TheBalanceMoney

وصف: يوضح الشكل المراحل المختلفة لدورة الأعمال باستخدام الناتج المحلي الإجمالي كمقياس للناتج الاقتصادي. وبمرور الوقت، تمر الاقتصادات بطبيعة الحال بمراحل النمو (التوسع) والانحدار (الانكماش)، حيث يطلق على أعلى وأدنى نقطة الذروة والقاع، على التوالي.

الماخذ الرئيسية:

• تتكون دورة الأعمال من أربع مراحل رئيسية: التوسع، الذروة، الانكماش، والقاع.
• ويعمل الناتج المحلي الإجمالي كمؤشر لهذه الدورات، حيث تشير الارتفاعات إلى النمو والانخفاضات إلى التدهور الاقتصادي.
• تمثل القمم ذروة النشاط الاقتصادي في دورة واحدة، في حين تمثل القيعان أدنى نقطة.

طلب: إن فهم مراحل دورة الأعمال أمر محوري بالنسبة للمستثمرين. ويقدم نظرة ثاقبة متى يجب الاستثمار أو سحب الاستثمار في أسواق معينة. إن التعرف على هذه المراحل يمكن أن يساعد في اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة بناءً على اتجاهات السوق.

عنوان الشكل: تأثيرات دورة الأعمال على الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي والبطالة ومعدلات التضخم

مصدر: ليدردال

وصف: يعرض الشكل ثلاثة رسوم بيانية مترابطة تمثل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ومعدل البطالة ومعدل التضخم خلال مراحل مختلفة من دورة الأعمال. وتشمل هذه المراحل الذروة، والانكماش (الركود)، والقاع، والتوسع. ولكل مرحلة تأثيرات مميزة على هذه المؤشرات الاقتصادية.

الماخذ الرئيسية:

• في ذروة دورة الأعمال، يكون الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في أعلى مستوياته، ويكون معدل البطالة منخفضًا عادةً، ويكون معدل التضخم مرتفعًا.
• أثناء الانكماش أو الركود، ينخفض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بسبب انخفاض النشاط الاقتصادي، ويزيد معدل البطالة، وينخفض معدل التضخم بسبب انخفاض الإنفاق.
• ويمثل القاع أدنى نقطة في دورة الأعمال، وبعدها يبدأ الانتعاش الاقتصادي.
• ويتبع التوسع القاع، مما يمثل بداية دورة أعمال جديدة، وخلال هذه المرحلة، تبدأ المؤشرات الاقتصادية في التحسن.

طلب: إن فهم هذه العلاقات يساعد المستثمرين على توقع التغيرات المحتملة في الظروف الاقتصادية بناء على المرحلة الحالية من دورة الأعمال. يمكن أن يساعد هذا الوعي في اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن وقت الاستثمار أو الاحتفاظ أو التخلص من أصول معينة، مما يضمن اتباع نهج أكثر استراتيجية تجاه اتجاهات السوق.

خاتمة:

• تلعب عوامل الاقتصاد الكلي دورًا مهمًا في سوق الأوراق المالية ويمكن أن تؤثر على مختلف القطاعات والصناعات.
• إن فهم ومراقبة مصطلحات ومؤشرات وسياسات الاقتصاد الكلي الرئيسية يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة بشكل أفضل.
• تتكون دورة الأعمال من أربع مراحل رئيسية: التوسع، الذروة، الانكماش، والقاع. إن التعرف على هذه المراحل وخصائصها يمكن أن يوفر رؤى قيمة للمستثمرين.
• من خلال التعرف على الاقتصاد الكلي وعلاقته بسوق الأوراق المالية، ستكتسب معرفة قيمة يمكن أن تساعدك على التغلب على تعقيدات الاستثمار. استمر في الاستكشاف، وابقَ فضوليًا، واستمتع بالرحلة!

الماخذ الرئيسية:

كلمة الختام: إن فهم دورة الأعمال ومؤشرات الاقتصاد الكلي والسياسات الحكومية أمر لا غنى عنه لتوقع اتجاهات السوق واتخاذ قرارات استثمارية حكيمة. يقدم هذا القسم المعرفة الأساسية للتنقل في الجوانب الاقتصادية للاستثمار.

1. عوامل الاقتصاد الكلي تعتبر محورية في تحديد أداء سوق الأوراق المالية، مما يؤثر على مختلف القطاعات والصناعات.
2. لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة، من الضروري أن فهم ومراقبة مصطلحات ومؤشرات الاقتصاد الكلي، و سياسات.
3. ال دورة الأعمال التجارية يشمل أربع مراحل رئيسية: التوسع ، الذروة ، الانكماش ، و الحوض الصغير. إن التعرف على هذه المراحل يمكن أن يقدم رؤى قيمة لاستراتيجيات الاستثمار.
4. المعرفة بالاقتصاد الكليوخاصة في علاقتها مع سوق الأوراق المالية، لا تقدر بثمن للتنقل في تعقيدات الاستثمار.
5. مختلف مصطلحات ومؤشرات الاقتصاد الكلي، مثل اسعار الفائدة و تضخم اقتصادييمكن أن يكون لها تأثيرات واضحة على مختلف القطاعات والصناعات.