محليًا: مقدمة لاستراتيجية الاستثمار

أهداف تعلم الدرس:

  • فهم أساسيات الاستثمار القيمي: تعلم ماذا الاستثمار القيمي هو وكيفية التعرف عليه الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مرتكز على قوة الشركة وموقعها في الصناعة، و الإمكانات طويلة المدى, ، وخاصة في البيئات الاقتصادية الفريدة التي تتميز بها بلدان الاتحاد الأوروبي.

  • استكشاف فرص القيمة القائمة على القطاعات:اكتشف كيف تختلف الصناعات الأوروبية، مثل السيارات والسلع الفاخرة والخدمات المصرفية, ، توفر فرص الاستثمار ذات القيمة خلال انخفاضات السوق أو عدم اليقين الاقتصادي.

  • تعرف على المقاييس المالية الرئيسية للاستثمار القيمي:تطوير فهم للمقاييس المهمة مثل نسبة السعر إلى الربحية، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، و عائد الأرباح, ، والتي تساعد في تحديد ما إذا كان السهم يمكن أن يكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

  • تقييم شروط الاستثمار الخاصة بالاتحاد الأوروبي:فهم كيف اللوائح والتغييرات السياسية، و التعافي بعد الجائحة في أوروبا تؤثر على أسعار الأسهم والعروض فرص الاستثمار القيمة خلال فترات التقلب.

الشكل: رجل في منتصف العمر يراجع معلوماته المالية باهتمام على هاتفه الذكي. تُظهر الصورة النهج الحديث لمراقبة الاستثمارات وتداول الأسهم باستخدام تقنية الهاتف المحمول.

14.1 مقدمة لاستراتيجية الاستثمار

الاستثمار القيمي هي استراتيجية استثمار شائعة تتضمن اختيار الأسهم التي يبدو أنها تُتداول بأقل من قيمتها الدفترية أو الجوهرية. في الأسواق الأوروبية، غالبًا ما تُشكل استراتيجيات الاستثمار بالقيمة الظروف الاقتصادية والتنظيمية والسياسية الفريدة لمختلف دول الاتحاد الأوروبي. يتطلب فهم أساسيات الاستثمار بالقيمة في أوروبا تحليل عوامل مثل ديناميكيات الصناعة، والظروف الاقتصادية الإقليمية، والمقاييس الخاصة بكل شركة.

14.2. الاستثمار القيمي في الأسواق الأوروبية

في أوروبا، غالبًا ما يركز الاستثمار القيمي على الصناعات الراسخة الناضجة مثل السيارات, الخدمات المصرفية، و طاقة, ، والتي تعتبر أساسية بالنسبة لدول مثل ألمانيا, فرنسا، و إيطاليا. يبحث المستثمرون عن الشركات التي تكون قيمتها أقل من قيمتها الحقيقية في السوق ولكنها تتمتع بأساسيات قوية، مثل الأرباح المستقرة، والديون المنخفضة، والمزايا التنافسية.

 

  1. قطاع السيارات في ألمانيا:صناعة السيارات الألمانية، موطن للاعبين الرئيسيين مثل فولكس فاجن, بي ام دبليو، و دايملر, غالبًا ما تُقدم هذه الشركات فرصًا استثمارية قيّمة. تندمج هذه الشركات بعمق في سلسلة التوريد العالمية، وتتميز بأساسيات قوية رغم تباطؤ السوق أو عدم اليقين الاقتصادي. قد يركز مستثمرو القيمة على فترات انخفاض أسعار الأسهم بسبب مشاكل قصيرة الأجل، مثل النزاعات التجارية أو التحديات التنظيمية، بدلًا من التركيز على نقاط الضعف التشغيلية طويلة الأجل.

  2. السلع الفاخرة الفرنسية:فرنسا قطاع السلع الفاخرة, بقيادة شركات مثل LVMH و كيرينغ, يمكن أن توفر هذه الشركات أيضًا فرصًا استثمارية قيّمة. ورغم أسعارها المرتفعة، فقد رسّخت علاماتها التجارية العالمية، وحافظت على تدفقات نقدية وربحية عالية، مما يجعلها جاذبة خلال فترات تصحيح السوق أو فترات الركود في قطاعات محددة.

  3. الخدمات المصرفية والمالية:في بلدان مثل إيطاليا و إسبانيا, غالبًا ما يركز مستثمرو القيمة على المؤسسات المالية منخفضة القيمة، والتي ربما تأثرت سلبًا بالدورات الاقتصادية، لكنها لا تزال تتمتع بإمكانات قوية على المدى الطويل. على سبيل المثال،, بنك سانتاندير و يونيكريديت قد تقدم فرص قيمة للمستثمرين الذين يبحثون عن نسب السعر إلى الأرباح (P/E) ومقاييس القيمة الأخرى التي تقل عن متوسطات الصناعة.

14.3 المقاييس الرئيسية للاستثمار القيمي في أوروبا

  1. نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الربحية أحد أكثر المقاييس شيوعًا في استثمار القيمة، حيث يُقارن سعر سهم الشركة الحالي بأرباحها لكل سهم (EPS). يشير انخفاض مُعدَّل السعر إلى الربحية إلى أن السهم قد يكون مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بنظرائه.

  2. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)يقارن هذا المقياس القيمة السوقية للشركة بقيمتها الدفترية (الأصول مطروحًا منها الخصوم). يشير انخفاض نسبة الربحية إلى القيمة الدفترية عن 1 إلى أن السهم قد يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، خاصةً في قطاعات مثل الصناعات التحويلية، حيث غالبًا ما تُتداول الشركات ذات الأصول الثقيلة بخصم.

  3. العائد الربحي:غالبًا ما يبحث مستثمرو القيمة عن الشركات التي تتمتع بعائد أرباح قوي، مما يشير إلى عائد ثابت وثابت على الاستثمار، وخاصة في أوروبا المرافق و السلع الاستهلاكية القطاعات.

14.4 العوامل الخاصة بالاتحاد الأوروبي المؤثرة على الاستثمار القيمي

  1. التنظيم وظروف السوق:البيئة التنظيمية للاتحاد الأوروبي، بما في ذلك الأطر مثل توجيه أسواق الأدوات المالية (MiFID II), يضمن الشفافية ويُقلل المخاطر، ولكنه يُطرح أيضًا تحديات لبعض القطاعات. يجب على مستثمري القيمة في أوروبا النظر في كيفية تطبيق اللوائح الجديدة، مثل السياسات البيئية أو قوانين خصوصية البيانات, ، قد يؤثر على الربحية على المدى الطويل.

  2. المخاطر الجيوسياسية:الأحداث السياسية، مثل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي أو تغيير اتفاقيات التجارة، قد يُحدث تقلبات مؤقتة في الأسواق الأوروبية، مما يُتيح فرصًا لمستثمري القيمة لشراء أسهم مُقوَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية. على سبيل المثال، كانت أسهم المملكة المتحدة مُقوَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية خلال فترة عدم اليقين المحيطة بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، مما يوفر فرصًا استثمارية قيّمة للمستثمرين طويلي الأجل الراغبين في تجاوز التقلبات.

  3. التعافي الاقتصادي بعد كوفيد:العديد من القطاعات في أوروبا، وخاصة السياحة, ضيافة، و مواصلات, تأثرت هذه القطاعات بشكل كبير بجائحة كوفيد-19. ومع تعافي هذه القطاعات، يسعى مستثمرو القيمة إلى تحديد الشركات ذات الأسس القوية التي ربما تكون قد تم تسعيرها بشكل خاطئ مؤقتًا بسبب التباطؤ الاقتصادي.

 

 شكل: اللوائح الأوروبية (سارية المفعول اعتبارًا من عام 2019)

 وصف:

 

يوضح هذا الجدول الزمني تطور اللوائح الأوروبية الرئيسية المتعلقة بالسلامة البيئية والكيميائية والصحة العامة من من 1990 إلى 2019. ويسلط الضوء على القوانين التشريعية الرئيسية، مثل توجيه العوامل البيولوجية (2000), اللائحة العامة لقانون الأغذية (2002), لائحة REACH (2006), توجيه إطار النفايات (2008)، و توجيه حماية العمال (2017), ، من بين أمور أخرى. بالإضافة إلى ذلك، فإنه يشمل أهمية كبيرة المعاهدات الدولية وأطر السياسات مثل اتفاقية بازل (1992), اتفاقية ستوكهولم (2001)، و اتفاقية ميناماتا (2017). يتم إدراج كل لائحة أو معاهدة حسب الترتيب الزمني، مع التركيز على التركيز المتطور على السلامة والاستدامة وإدارة المخاطر.

 

 الماخذ الرئيسية:

 

  • ال يعكس الجدول الزمني التقدم نحو قواعد أكثر صرامة للسلامة والبيئة في الاتحاد الأوروبي، ومعالجة إدارة المواد الكيميائية، والتخلص من النفايات، والسلامة المهنية.
  • المعاهدات الهامة مثل اتفاقية بازل و ال اتفاقية ميناماتا تمثل الجهود الدولية للسيطرة على المواد الكيميائية الخطرة وتعزيز الممارسات المستدامة.
  • غالبًا ما تركز لوائح الاتحاد الأوروبي على الصحة العامة, السلامة البيئية، و الوقاية من المخاطر الكيميائية, ، مما يدل على نهج شامل لإدارة المخاطر.
  • التحديثات واللوائح الجديدة في الاتحاد الأوروبي، مثل ريتش (2006) و ال التوجيه العام لسلامة المنتجات (2001), ، بما يتماشى مع أهداف الاستدامة العالمية.

 

 تطبيق المعلومات: 

 

فهم تطور اللوائح يمكن أن تساعد المستثمرين وصناع السياسات والشركات في الامتثال لمعايير السلامة و تطوير الاستراتيجيات تتوافق مع أولويات البيئة والصحة العامة. تساعد هذه المعرفة الشركات على ضمان الامتثال التنظيمي, ، والتكيف مع القوانين المتطورة، والتكامل الممارسات المستدامة في العمليات.

 

خاتمة

يوفر الاستثمار القيمي في الأسواق الأوروبية فرصًا فريدة بفضل تنوع المشهد الاقتصادي والبيئة التنظيمية في المنطقة. من خلال التركيز على قطاعات راسخة مثل السيارات والسلع الفاخرة والخدمات المصرفية، واستخدام مقاييس رئيسية مثل نسبة السعر إلى الربحية, نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، و عائد الأرباح, يمكن للمستثمرين تحديد الشركات منخفضة القيمة والتي تتمتع بإمكانات نمو قوية على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، يجب على مستثمري القيمة في أوروبا مراعاة تأثير اللوائح التنظيمية الخاصة بالاتحاد الأوروبي، والمخاطر الجيوسياسية، واتجاهات الانتعاش الاقتصادي عند وضع استراتيجياتهم الاستثمارية. من خلال التحليل الدقيق والتركيز على العوامل الأساسية، يمكن لمستثمري القيمة تحقيق النجاح في أسواق أوروبا الديناميكية.

معلومات الدرس الرئيسية:

  • يركز الاستثمار القيمي على العثور على الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية التي لديها أساسيات قوية ولكن أسعارها غير دقيقة مؤقتًا. في أوروبا، غالبًا ما تستهدف هذه الاستراتيجية الشركات في الصناعات الناضجة يحب السيارات، والخدمات المصرفية، و طاقة.

  • قطاع السيارات في ألمانيا, مع شركات مثل فولكس فاجن وبي ام دبليو, ، توفر فرص القيمة عندما تنخفض أسعار الأسهم بسبب القضايا قصيرة الأجل مثل التوترات التجارية، حتى عندما تظل الشركات قوية من الناحية التشغيلية.

  • السلع الفاخرة في فرنسا, ، بما في ذلك العلامات التجارية مثل LVMH و Kering, كما تجذب مستثمري القيمة خلال فترات تباطؤ السوق. وقد قامت هذه الشركات تدفق نقدي موثوق وقوة العلامة التجارية, مما يجعلها جذابة للاستثمار على المدى الطويل.

  • المؤسسات المالية في إيطاليا وإسبانيا يمكن أن تقدم فرص القيمة عندما تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بسبب الدورات الاقتصادية, ، ولكن لا يزالون يحافظون على صحتهم المالية القوية وإمكاناتهم المستقبلية.

  • المقاييس المالية الرئيسية مثل نسبة السعر إلى الربحية، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية، وعائد الأرباح المساعدة في تحديد الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. نسبة السعر إلى الربحية أو نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المنخفضة قد يقترح صفقة، في حين أن عائد أرباح مرتفع يمكن أن تقدم دخلًا ثابتًا، وخاصة في قطاعي المرافق والاستهلاك.

  • لوائح الاتحاد الأوروبي والسياسات البيئية يحب MiFID II وREACH تُشكل مخاطر وفرص الاستثمار. في حين تُسهم اللوائح التنظيمية في الشفافية, كما أنها تشكل أيضًا تحديات يجب على مستثمري القيمة أن يفهموها عند تقييم الإمكانات طويلة الأجل.

 

كلمة الختام

لا يقتصر الاستثمار القيمي في أوروبا على إدراك الفرص المالية فحسب، بل يتطلب أيضًا فهم العوامل الإقليمية التي تؤثر على أداء الشركات. باستخدام الأدوات المناسبة والوعي بالديناميكيات الخاصة بالاتحاد الأوروبي، يمكن للمستثمرين العثور على أسهم عالية الجودة بأسعار أقل من قيمتها الحقيقية.

السابق Lesson
العودة إلى Course
التالي Lesson

اترك تعليقا