Desempeño de los activos a lo largo de las etapas del ciclo económico

Objetivos clave de aprendizaje:

Introducción: Este capítulo se centra en cómo las diferentes clases de activos, incluidas cepo, cautiverio, dinero, bienes raíces, y productos básicos, se desempeñan durante diversas etapas del ciclo económico. Comprender esta interacción es crucial para tomar decisiones de inversión informadas.

1. Entender cómo cepo, cautiverio, y dinero normalmente se desempeñan durante las fases de expansión, pico, contracción y depresión del ciclo económico.
2. Aprender sobre el papel de bienes raíces y productos básicos en las carteras de inversión y cómo estas clases de activos se ven afectadas en las diferentes etapas del ciclo económico.
3. Descubrir el impacto de factores macroeconómicos como las tasas de interés, la confianza del consumidor y la inflación en diferentes clases de activos.
4. Explorar el concepto de diversificación entre clases de activos para mitigar los riesgos asociados con las fluctuaciones del ciclo económico.

Introducción a los ciclos económicos y las clases de activos

Todo inversor debe comprender el concepto de ciclos económicos y cómo se comportan las diferentes clases de activos durante sus distintas etapas. El ciclo económico, que comprende expansión, pico, contracción y valle, impacta la economía, lo que a su vez influye en el desempeño de las clases de activos. Las tres clases de activos principales que examinaremos son acciones, bonos y efectivo. Profundicemos para ver cómo responden estos activos a las diferentes fases del ciclo económico.

Acciones, bonos y efectivo: introducción

Antes de profundizar en los detalles, comprendamos qué implican estas clases de activos. Las acciones representan acciones de propiedad de una empresa. Los bonos son títulos de deuda, esencialmente préstamos otorgados por un inversor a una entidad corporativa o gubernamental. Los equivalentes de efectivo son la forma más segura de inversión, incluidos los fondos del mercado monetario y las letras del Tesoro.

Título de la figura: Impacto del ciclo económico en el rendimiento de acciones y bonos

Fuente: Fidelidad 

Descripción: La figura ilustra el desempeño histórico de acciones, bonos y efectivo a lo largo de diferentes fases del ciclo económico. Muestra el rendimiento absoluto anual (promedio) de cada clase de activo durante las fases temprana, media, tardía y de recesión del ciclo. El gráfico destaca que el rendimiento de estos activos está significativamente influenciado por el ciclo económico.

Conclusiones clave:

• Las acciones tienden a tener una mayor volatilidad en los rendimientos en las diferentes fases del ciclo económico.
• Los bonos y el efectivo muestran más estabilidad, especialmente durante los períodos de recesión.
• Los mayores rendimientos de las acciones se observan durante la fase inicial del ciclo económico.
• Los datos se basan en el desempeño histórico hasta el 31 de julio de 2014, y el desempeño pasado no es indicativo de resultados futuros.

Solicitud: Los inversores pueden utilizar estos datos para diseñar estrategias de asignación de cartera en función de la fase actual del ciclo económico. Comprender el desempeño histórico de las clases de activos durante las diferentes fases del ciclo económico puede guiar las decisiones de inversión, ayudando a los inversores a mitigar los riesgos y capitalizar los rendimientos potenciales.

Fase de expansión temprana

Durante la fase inicial de expansión, la economía comienza a recuperarse de una recesión. En este caso, las acciones suelen tener un buen desempeño a medida que las ganancias de las empresas comienzan a crecer, la confianza del consumidor mejora y el gasto aumenta. Los bonos suelen tener un rendimiento inferior durante esta fase, ya que las tasas de interés aumentan, lo que reduce los precios de los bonos. Los equivalentes de efectivo, si bien son seguros, no ofrecen altos rendimientos, lo que los hace menos atractivos.

Fase de expansión media

A medida que la expansión madura, la economía alcanza un estado estable de crecimiento. En general, las acciones siguen teniendo un buen desempeño, aunque el ritmo puede desacelerarse a medida que el crecimiento se vuelve más predecible. Los bonos pueden ofrecer rendimientos moderados a medida que los aumentos de las tasas de interés se estabilizan. El efectivo sigue generando rendimientos modestos pero estables.

Fase de expansión tardía

En la última fase de expansión, la inflación puede comenzar a aumentar a medida que la economía se sobrecalienta. Las acciones podrían comenzar a tener un desempeño peor a medida que las tasas de interés aumenten para frenar la inflación, encareciendo el endeudamiento para las empresas. Los bonos suelen tener un rendimiento inferior debido a la mayor inflación y al aumento de las tasas de interés. Sin embargo, los equivalentes de efectivo se vuelven más atractivos debido al aumento de los rendimientos.

Recesión

Durante una recesión, la actividad económica se desacelera y las ganancias de las empresas a menudo disminuyen. Las acciones suelen tener un rendimiento inferior debido a las escasas ganancias y al sentimiento negativo. Los bonos, en particular los bonos gubernamentales y corporativos de alta calidad, generalmente obtienen buenos resultados cuando los inversores buscan activos más seguros y los bancos centrales reducen las tasas de interés. Los equivalentes de efectivo también se consideran refugios seguros durante este período, ya que ofrecen estabilidad aunque con rendimientos modestos.

Comprender cómo se comportan las diferentes clases de activos a lo largo del ciclo económico puede mejorar su estrategia de inversión. En general, las acciones tienden a tener mejores resultados en las fases de expansión, mientras que los bonos y los equivalentes de efectivo pueden ser opciones más seguras durante las recesiones. Sin embargo, cada ciclo puede variar y otros factores como la política fiscal, la geopolítica y el sentimiento de los inversores también influyen en el rendimiento de los activos. Por lo tanto, el seguimiento continuo y los ajustes flexibles de la cartera son cruciales para una inversión exitosa.

Cifra: La infografía proporciona un desglose claro de los cinco tipos principales de clases de activos. Los clasifica en acciones, bonos, materias primas, bienes raíces y efectivo. Cada categoría se elabora más detalladamente con ejemplos. Por ejemplo, en Equidad, enumera acciones, fondos indexados, ETF y fondos mutuos. Esta guía visual es esencial para que los principiantes en finanzas e inversiones comprendan las diversas vías disponibles para la inversión.

Consejo: Al considerar inversiones, es fundamental diversificar entre diferentes clases de activos para mitigar los riesgos. Cada clase de activo tiene su propio conjunto de ventajas y riesgos potenciales, por lo que comprenderlos puede ayudar a tomar decisiones de inversión informadas.

Fuente: Infografía personalizada

Bienes raíces y materias primas: una descripción general

Los bienes raíces implican invertir en propiedades para obtener ingresos por alquiler, apreciación del capital o ambas. Las materias primas incluyen materias primas o productos agrícolas primarios, como oro, petróleo, trigo o algodón. Estas clases de activos pueden proporcionar diversificación y protección contra la inflación.

Bienes raíces en las etapas del ciclo económico

Expansión temprana: El sector inmobiliario suele tener un buen desempeño a medida que la actividad económica comienza a recuperarse. Las tasas de interés más bajas hacen que los préstamos hipotecarios sean más atractivos, lo que hace subir los precios de las propiedades.

Expansión media: Durante esta fase, el sector inmobiliario puede seguir ofreciendo rentabilidades estables. La demanda de propiedades en general sigue siendo fuerte debido al crecimiento económico constante.

Expansión tardía: En esta fase el rendimiento inmobiliario puede variar. El aumento de las tasas de interés hace que las hipotecas sean menos asequibles, lo que podría frenar la demanda de propiedades y el crecimiento de los precios. Sin embargo, los ingresos por alquiler pueden aumentar debido a una mayor inflación.

Recesión: El sector inmobiliario a menudo tiene un rendimiento inferior durante una recesión. Las altas tasas de interés, el desempleo y la menor confianza de los consumidores pueden disminuir la demanda y los precios de las propiedades.

Materias primas a lo largo de las etapas del ciclo económico

Expansión temprana: Las materias primas pueden tener un buen desempeño en la fase inicial de expansión. El aumento de la producción industrial a menudo impulsa la demanda de materias primas, lo que genera precios más altos.

Expansión media: Las materias primas pueden seguir proporcionando rendimientos decentes a medida que la actividad económica se mantenga sólida. Sin embargo, el desempeño puede ser desigual debido a la dinámica de oferta y demanda específica de cada producto básico.

Expansión tardía: En la última fase de expansión, las materias primas, especialmente los metales preciosos como el oro, pueden servir como cobertura contra la inflación y tener un buen desempeño.

Recesión: Durante una recesión, las materias primas generalmente tienen un rendimiento inferior debido a la reducción de la actividad industrial y la menor demanda. Sin embargo, los metales preciosos pueden tener un buen desempeño a medida que los inversores buscan activos de refugio.

Título de la figura: Desempeño de los sectores del S&P 500 a lo largo del ciclo económico

Fuente: Capitalista visual

Descripción: La figura destaca la importancia de diversificar una cartera al ilustrar cómo se desempeñan varios sectores del S&P 500 en diferentes fases del ciclo económico.

Conclusiones clave:

• • Fase de recesión:
    • Sectores con mejor desempeño: Inmobiliario, tecnología, industrial, financiero, consumo discrecional y materiales.
  • Recuperación del mercado:
    • Sectores con mejor desempeño: Bienes raíces, tecnología, industria, finanzas, consumo discrecional, materiales, energía, atención médica y servicios públicos.
  • Fase de expansión:
    • Sectores con mejor desempeño: Tecnología, inmobiliario, industrial, financiero, consumo discrecional, energía, salud, entre otros. Estos sectores experimentan un crecimiento, aunque a un ritmo más lento en comparación con la fase de recuperación.

• Contracción/Desaceleración:

• • Sectores con mejor desempeño: Los productos de consumo básico, los servicios públicos, la atención sanitaria y la energía tienden a obtener mejores resultados.

Solicitud: Comprender el desempeño cíclico de los sectores puede ser fundamental para los inversores que buscan maximizar la rentabilidad y minimizar los riesgos a lo largo del tiempo. Al diversificar estratégicamente sus carteras basándose en conocimientos sobre el desempeño sectorial durante las diferentes fases del ciclo económico, los inversores pueden potencialmente cosechar los beneficios tanto de la apreciación del capital como de la protección contra las caídas.

Conclusión:

Al igual que las acciones, los bonos y los equivalentes de efectivo, los bienes raíces y las materias primas responden de manera diferente a las distintas etapas del ciclo económico. Los bienes raíces suelen verse influenciados por las tasas de interés y el crecimiento económico, mientras que las materias primas a menudo se ven afectadas por la dinámica de la oferta y la demanda y pueden actuar como una cobertura contra la inflación. Comprender estos matices puede ayudar a diversificar su cartera de inversiones y gestionar el riesgo de forma eficaz.

Conclusiones clave:

Frase de cierre: Reconocer el rendimiento de las distintas clases de activos a lo largo de las etapas del ciclo económico puede mejorar significativamente su estrategia de inversión. Si bien las acciones pueden ofrecer mayores rendimientos durante las fases de expansión, los bonos y equivalentes de efectivo a menudo brindan estabilidad durante las recesiones. Los bienes raíces y las materias primas añaden beneficios de diversificación y pueden servir como cobertura contra la inflación.

1. Cepo tienden a tener un desempeño superior en las primeras fases de expansión, pero pueden ser volátiles en las diferentes etapas del ciclo económico.
2. Cautiverio y equivalentes de efectivo ofrecen más estabilidad, especialmente durante las recesiones, y los bonos pueden tener un buen desempeño cuando los bancos centrales reducen las tasas de interés.
3. En inversión inmobiliaria, factores como las tasas de interés y el crecimiento económico desempeñan un papel crucial en el desempeño en todas las etapas del ciclo económico.
4. Materias primas puede proporcionar buenos rendimientos en las primeras etapas de expansión debido al aumento de la demanda, pero puede tener un rendimiento inferior durante las recesiones.
5. El desempeño sectorial en mercados como el S&P 500 también varía a lo largo del ciclo económico, lo que ofrece oportunidades para la diversificación estratégica de la cartera.
6. Diversificar las inversiones en diferentes clases de activos y sectores puede ayudar a mitigar los riesgos y capitalizar los rendimientos potenciales durante las distintas etapas del ciclo económico.