景気循環とマクロ経済

主な学習目標:

導入： このセクションでは、景気循環、マクロ経済指標の株式市場への影響、金融政策と財政政策の経済への影響について説明します。これらの概念を理解することは、変化する経済状況の中で十分な情報に基づいた投資決定を行うために不可欠です。

1. ビジネスサイクルの概念を理解する: について学ぶ ビジネスサイクル およびそのさまざまな段階。
2. マクロ経済指標の重要性を理解する: 理解する方法 マクロ経済指標 影響を与える 株式市場 および業界のパフォーマンス。
3. マクロ経済用語を理解する: 違いを知る マクロ経済用語 影響を与えることができる 株式市場、セクター、業界。
4. ビジネスサイクルの重要性を認識する: の重要性を理解する ビジネスサイクル 情報に基づいた 投資決定.
5. 金融政策と財政政策の影響を学ぶ: の違いと影響を理解する 金融政策と財政政策 経済について。

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導入

このセクションでは、ビジネス サイクルの概念とそのさまざまなフェーズを紹介します。また、株式市場やさまざまなセクターや業界のパフォーマンスを理解する上でのマクロ経済指標の重要性についても説明します。このセクションの終わりまでに、これらの概念をしっかりと理解し、より情報に基づいた投資決定を下せるようになります。

4.1 マクロ経済要因と景気循環

この章では、マクロ経済学の魅力的な世界とそれが株式市場に与える影響について紹介します。主要なマクロ経済学の用語、指標、政策について学び、それらがさまざまな分野や業界にどのように影響するかを学びます。また、ビジネス サイクルとそのさまざまな段階についても説明します。

4.2. マクロ経済の重要な10の用語

図のタイトル: 主要なマクロ経済指標の比較

出典: カスタム インフォグラフィック

説明： この図は、経済政策と市場パフォーマンスを理解する上で基礎となる 10 の重要なマクロ経済用語を示しています。これらの用語には、国内生産者が生産物に対して受け取る販売価格の経時的な平均変化を追跡する製品価格指数 (PPI) や、世帯が購入する消費財とサービスの加重平均市場バスケットの価格レベルの変化を測定する消費者物価指数 (CPI) が含まれます。財政赤字/黒字は政府の財政状態を示し、赤字は支出が収入を上回っていることを意味します。経常収支は、国の貿易収支、国境を越えた投資の純利益、および直接支払いを反映しています。金融政策と財政政策は、それぞれ中央銀行と政府が金利と課税を通じて経済に影響を与える行動を表します。失業率は、労働力に対する求職活動を行っている人の数の割合を測定します。中央銀行によって管理される金利は、借入コストと経済活動に影響します。インフレは、商品とサービスの価格の一般的なレベルが上昇する率を表します。最後に、国内総生産 (GDP) は、国全体の経済活動を最も広範に定量的に表す指標です。

重要なポイント:

• 製品 物価指数（PPI） そして 消費者 物価指数（CPI） 経済における価格変動の指標であり、消費者の購買力と企業の利益に影響を与えます。
• 予算 赤字/黒字 そして 現在 アカウント 国の経済的地位と国際的な金融力を反映します。
• 金銭的な ポリシー そして 財政 ポリシー 政府が経済成長を導き、経済を安定させるために使用するツールです。
• 失業率 労働市場の健全性を示す重要な指標である一方、 興味 料金 投資と消費に影響を与える。
• インフレーション 金利は経済成長と生活費のバランスを保つために重要です。
• 国内総生産 国の経済パフォーマンスと成長の可能性を示す主要な指標です。

応用： これらのマクロ経済用語は経済の健全性と市場の状況の概要を示すため、投資家や金融を学ぶ学生にとって理解することは非常に重要です。 投資家 このデータを使用して、市場の動きと潜在的な利益を予測し、リソースをどこに配分するかについて情報に基づいた決定を下すことができます。たとえば、 消費者物価指数 差し迫った兆候かもしれない 金利 株価や債券市場に影響を与える可能性がある。 財政黒字 そして強い 当座預金 より安全な投資とみなされるかもしれない。 金融政策, 財政政策、 そして GDP成長率 投資のタイミングや戦略を導くことができます。これらの指標は、政府の政策が経済や個人の財政に与える影響を理解する上でも重要であり、投資や金融業界での仕事を希望する人にとっては必須の知識となっています。

知っておくべき重要なマクロ経済用語を 10 個紹介します。

• 国内総生産（GDP）： 特定の期間に国内で生産された商品とサービスの合計価値。これは経済の成長と健全性を示す重要な指標です。たとえば、GDP 成長率が高い場合は経済が好調であることを示し、GDP 成長率がマイナスの場合は景気後退の兆候となります。

• インフレーション: 経済における商品やサービスの一般的な価格水準が時間の経過とともに上昇する率。インフレはお金の購買力を低下させるため、投資家が考慮すべき重要な要素となります。中央銀行は、価格の安定を確保するために、特定のインフレ率を目標とすることがよくあります。

• 関心度: 借入コスト。通常は元金のパーセンテージで表されます。中央銀行は基準金利を設定し、企業や消費者の借入コストに影響を及ぼします。金利が高ければ経済成長が鈍化し、金利が低ければ経済成長が促進されます。

• 失業率: 失業中だが積極的に仕事を探している労働力の割合。失業率が低いことは労働市場が健全であることを意味し、失業率が高いことは経済の弱さを示している可能性があります。

• 財政政策: 課税、支出、借入に関する政府の決定は経済に影響を与えます。たとえば、拡張的財政政策 (税金の引き下げと政府支出の増加) は経済成長を刺激し、緊縮的財政政策 (税金の引き上げと政府支出の削減) はインフレを抑制します。

• 金融政策: 経済における通貨供給量と金利を制御するための中央銀行の行動。拡張的金融政策（金利の低下と通貨供給量の増加）は経済成長を促進し、一方、収縮的金融政策（金利の上昇と通貨供給量の減少）はインフレと戦うことができます。
• 当座預金: 国の商品、サービス、移転の輸出と輸入の差。経常収支黒字は、国の輸出が輸入よりも多いことを示し、経常収支赤字は、国の輸入が輸出よりも多いことを意味します。

• 財政赤字/黒字: 政府の収入（主に税金）と支出の差。支出が収入を上回ると予算赤字が発生し、収入が支出を上回ると予算黒字が発生します。

• 消費者物価指数（CPI）： 一定期間にわたって消費者が一連の商品やサービスに対して支払う価格の平均変化を測る指標。インフレの指標として広く使用されています。

• 生産者物価指数（PPI）： 国内生産者が生産物に対して受け取る価格の平均的な変化の尺度。これは経済におけるインフレ圧力の重要な指標です。

4.3. マクロ経済用語を用いた2国の比較

いくつかのマクロ経済用語を使って米国と日本を比較してみましょう。

• GDP成長率2020年のアメリカのGDP成長率は-3.5%、日本のGDP成長率は-4.7%でした。これは両国とも経済収縮を経験し、日本経済の縮小がアメリカよりも大きいことを示しています。

• インフレ率2020年の米国のインフレ率は1.2%であったのに対し、日本のインフレ率は-0.1%でした。これは、米国が緩やかなインフレを経験し、日本がわずかなデフレを経験したことを示しています。

• 失業率2020年の米国の失業率は8.1%であったのに対し、日本の失業率は2.8%でした。これは、日本の労働市場が米国よりも健全であり、失業者の労働力の割合が低いことを示しています。

形: このインフォグラフィックは、「ステルス税：インフレ」の概念を詳しく説明しています。インフレとは、通常毎年報告される、商品やサービスの一般価格の長期にわたる上昇と定義されています。連邦準備制度理事会は、年間 2% のインフレ率を維持することを目指しており、これはお金の購買力が毎年 2% 減少することを意味します。このグラフィックでは、インフレが APY の収益を上回っているため、貯蓄口座で資産を築くことが困難であることも強調しています。名目収益からインフレ率を差し引くことで、実質収益を計算するための式が提供されています。

出典: カスタム インフォグラフィック

4.4. マクロ経済用語とそれがセクターや産業に与える影響

マクロ経済要因は、さまざまな分野や産業に大きな影響を与える可能性があります。例:

• 関心度: 金利の上昇は、不動産や建設など、借入に大きく依存している業界に悪影響を及ぼす可能性があります。逆に、銀行などの金融会社は、より高い金利で融資を受けることができるため、金利の上昇から利益を得る可能性があります。

• インフレーション: インフレ率が高いと消費者の購買力が損なわれ、裁量的商品やサービスの需要が減少する可能性があります。これは小売業や消費財などの分野に打撃を与える可能性があります。ただし、公益事業など価格決定力のある分野の企業は、インフレ率が高い時期に業績が好調になる可能性があります。

図のタイトル: 米国経済の主なマクロ経済指標: 2007/2008 年の金融危機前と危機中

出典: ResearchGate URL:

説明この表は、米国経済の主要なマクロ経済指標を包括的に示しており、2007 年の危機前の値と 2008 年の混乱時の値との鮮明な対比を示しています。この並べて比較すると、金融危機がマクロ経済レベルで劇的な変化と影響を及ぼしたことが強調されます。

重要なポイント:

• 経済減速2008 年のマクロ経済指標は、金融危機後の著しい経済停滞を反映しています。ほとんどの指標は、2007 年と比較して低下またはマイナスの傾向を示しています。
• 消費者行動: 米国経済の重要な原動力である消費者支出は、消費者信頼感と購買力の潜在的な低下を反映して、2008 年に減少した可能性が高い。
• 投資と雇用金融不安はおそらく企業による投資の減少と失業率の上昇につながり、景気循環の収縮期を示唆している。
• 信用収縮: 金融機関はより警戒心を強め、融資の減少につながる可能性があり、企業と個人の両方にとって資本へのアクセスが困難になる。

応用： 2007/2008 年のような危機の際のマクロ経済指標の激しい変化を理解することは、投資家や政策立案者にとって極めて重要です。投資家は市場の傾向と潜在的なリスクを把握し、より適切な意思決定を行うことができます。政策立案者にとって、このような洞察は、経済を安定させ、回復の基盤を築くための対応戦略を策定する上で非常に重要です。2007/2008 年の危機は、世界経済の絡み合った性質と、1 つの主要経済の金融崩壊が世界中に及ぼすドミノ効果を強く思い起こさせるものです。

4.5. 経済指標トップ10

図のタイトル: 主要経済指標の概要

出典: カスタム インフォグラフィック

説明： この図は、経済の健全性と方向性を評価する上で極めて重要な主要な経済指標の包括的なセットを示しています。 GDP成長率 経済の生産量の拡大または縮小率を測定する。 インフレ率（CPI） 消費者が支払う価格の平均的な変化を時間とともに測定します。 失業率 失業中で積極的に就職活動を行っている労働力の割合を反映します。 関心度 中央銀行によって設定され、借入コストと支出コストに影響を与えます。 住宅着工件数 特定の期間に開始された新しい住宅建設プロジェクトの数を示し、住宅市場の先行指標となる。 消費者信頼感指数 消費者が経済全体の状況と個人の財務状況について感じる楽観度を測定します。 小売売上高 小売店での消費者支出を追跡し、商品やサービスの需要を反映します。 鉱工業生産 製造業、鉱業、公益事業を含む産業部門の生産量を測定します。 貿易収支 国の輸入額と輸出額の差を示します。最後に、 非農業部門雇用者数 農場従業員、政府職員、民間家庭従業員、非営利団体の従業員を除く、あらゆる企業の有給米国労働者の総数を表します。

重要なポイント:

• の 国内総生産 成長速度 経済活動と健康を測る幅広い指標です。
• インフレーション 率（CPI） そして 興味 料金 金融政策への影響が注目されている。
• の 失業 レート 経済の雇用の健全性を反映する遅行指標です。
• ハウジング 始まる 将来の建設活動や関連する経済要因を予測できます。
• の 消費者 信頼度指数 そして 小売り 販売 データは消費者の支出行動に関する洞察を提供します。
• 産業 生産 産業部門のパフォーマンスを示す先行指標です。
• 貿易 バランス 数字は国の経済競争力を評価するのに役立ちます。
• 非農業部門 給与計算 雇用の伸びと労働市場の動向を示す重要な指標です。

応用： これらの経済指標は、経済のパフォーマンスと将来の方向性に関する貴重な洞察を提供するため、投資家、政策立案者、経済学者にとって不可欠です。投資家はこれらの指標を使用して、低金利の恩恵を受けるセクターに投資するなど、戦略的な決定を下すことができます。 関心度 または強い GDP成長率理解する 失業率 そして 消費者信頼感 消費者の支出パターンを予測するのに役立ち、それが株式市場の動向に影響を与える可能性があります。監視 住宅着工件数 そして 小売売上高 経済の拡大や縮小の早期の兆候を示すことができます。投資を学んでいる人にとって、これらの指標を把握することは、健全な投資の選択とリスク管理に役立つマクロ経済の視点を養う上で非常に重要です。

重要な経済指標は次の 10 個です。

• GDP成長率: 経済成長のペースと経済全体の健全性を示します。

• インフレ率（CPI）： 消費者物価の平均的な変化を反映し、インフレの指標として広く使用されています。

• 失業率: 労働市場と経済全体の健全性についての洞察を提供します。

• 関心度： 中央銀行によって設定され、企業や消費者の借入コストに影響を及ぼし、全体的な経済成長に影響を及ぼします。

• 住宅着工件数: 新規住宅建設プロジェクトの数を測定し、住宅市場の健全性を示す指標です。

• 消費者信頼感指数: 消費者の経済や個人の財務状況に関する楽観的または悲観的な見方を反映します。

• 小売売上高これは小売部門における商品とサービスの総売上高を表し、消費者の支出パターンについての洞察を提供します。

• 鉱工業生産: 工場、鉱山、公共事業の生産量を測定し、製造業の健全性に関する洞察を提供します。

• 貿易収支: 国の輸入と輸出の差であり、その国の競争力と海外市場への依存度を示します。

• 非農業部門雇用者数: 農業部門を除く就業者数の変化を測定し、労働市場の健全性を示す重要な指標です。

4.6. 金融政策と財政政策

金融政策 経済における通貨供給量と金利をコントロールするための中央銀行の行動が含まれます。

例:

• 借入と支出を刺激するために金利を下げる。
• 中央銀行が国債を購入して通貨供給量を増やし、長期金利を下げる量的緩和（QE）を実施する。
• インフレに対抗するために金利を引き上げる。
• 国債を売却して通貨供給量を減らし、金利を上げる。

財政政策 経済に影響を与えるための課税、支出、借入に関する政府の決定が含まれます。 

例:

• 消費と企業の投資を促進するために減税する。
• 経済成長を刺激するためにインフラプロジェクトへの政府支出を増やす。
• インフレを抑制し、財政赤字を削減するために増税する。
• インフレを抑制し、公的債務を減らすために政府支出を削減する。

図タイトル: 財政政策と金融政策の違い

ソース： セントルイス連邦準備銀行

説明： セントルイス連邦準備銀行の画像は、財政政策と金融政策の違いを説明しています。財政政策は連邦政府の税金と支出の決定に関係し、政府の予算赤字の規模と関連付けられることがよくあります。一方、金融政策は米国の連邦準備銀行などの中央銀行の管轄であり、物価安定や最大雇用などのマクロ経済目標を達成するための措置が含まれます。この記事ではさらに、2007～2009 年の金融危機への対応として、両方の政策がどのように採用されたかが説明されています。

重要なポイント:

• 金融政策： 中央銀行によって管理され、マクロ経済の目標を達成するために通貨供給量と金利に関連する措置を扱います。
• 財政政策： 連邦政府によって管理され、税金や支出の決定が関係しており、政府の予算赤字の規模によって評価されることが多い。
• 金融政策の手段: 公開市場操作、割引率、準備金要件、準備金残高に対する利息を含めます。
• 金融危機への対応2007年から2009年の金融危機の影響を緩和するために金融政策と財政政策の両方が採用され、連邦準備制度理事会は公開市場操作などの手段を使用し、米国政府は経済を刺激するためのさまざまなプログラムを制定しました。

応用: 財政政策と金融政策の違いを理解することは、投資家や金融を学ぶ学生にとって非常に重要です。どちらも経済に影響を与えることができますが、異なるメカニズムを通じて機能し、異なる主体によって管理されています。景気後退時などの現実のシナリオでこれらの政策がどのように採用されているかを理解することで、政府や中央銀行のより広範な経済戦略についての洞察を得ることができます。

図のタイトル: 金融政策と財政政策の比較分析

ソース： グローバルETF:

説明この図は、金融政策と財政政策を並べて比較し、それぞれの目的、手段、統治機関、現実世界への影響、および関連するリスクを明らかにしています。この表は、これら 2 つの経済政策を対比することにより、経済におけるその役割と影響の簡潔な概要を示しています。

重要なポイント:

• 金融政策と財政政策にはそれぞれ異なる目的と手段があります。
• これらの政策は、通貨政策については中央銀行が、財政政策については政府機関がそれぞれ管理する、異なる機関によって管理されています。
• どちらの政策も実体経済に具体的な影響を及ぼし、雇用、インフレ、全体的な経済成長などの要因に影響を及ぼします。
• 各ポリシーには独自のリスクが伴い、適切に管理されなければ重大な結果を招く可能性があります。

応用: 投資家にとって、金融政策と財政政策の違いを理解することは非常に重要です。これにより、政策変更に基づく潜在的な市場の動きを予測し、投資戦略を立てることができます。さらに、これらの概念を理解することで、経済ニュースとそれが金融市場に与える影響をよりよく理解できるようになります。

4.7. ビジネスサイクルの段階とマクロ経済指標

ビジネス サイクルには、拡大、ピーク、縮小、谷の 4 つの主な段階があります。マクロ経済指標を使用して各段階を識別する方法は次のとおりです。

• 拡大: GDP成長率の上昇、失業率の低下、インフレの緩和が特徴です。小売売上高、工業生産、住宅着工件数などのマクロ経済指標は概ね上昇しています。

• ピーク: GDP 成長率が最高レベルに達し、その後低下し始める時点。失業率は通常低く、インフレ率は急速に上昇する可能性があります。

• 収縮GDP成長率の低下、失業率の上昇、インフレの鈍化が特徴。小売売上高、工業生産、住宅着工件数などのマクロ経済指標は低下している可能性があります。

• トラフ: GDP 成長率が最低レベルに達し、その後再び上昇し始める時点。失業率は通常高く、インフレ率は低いかマイナス (デフレ) になる場合があります。小売売上高、工業生産、住宅着工数などのマクロ経済指標は、一般的に弱いか安定しています。

これらのフェーズとその特徴を理解することで、投資家はポートフォリオについて十分な情報に基づいた決定を下すことができます。たとえば、景気拡大期には、投資家はテクノロジーや一般消費財など、経済成長時に好調な業績をあげる傾向がある循環セクターに重点を置くとよいでしょう。逆に景気後退期には、投資家は経済変動の影響を受けにくい公益事業や生活必需品などの防御セクターにシフトするとよいでしょう。

図のタイトル: ビジネスサイクル: 経済変動を理解する

ソース： バランス

説明： ビジネス サイクルは、時間の経過に伴う経済活動の変動を表し、拡大、ピーク、収縮、谷の 4 つの主要な段階に分かれます。これらの段階は、需要と供給の力、資本の可用性、消費者と投資家の信頼など、さまざまな要因の影響を受けます。サイクルの間隔や期間は一定ではありませんが、その段階にはわかりやすい指標があります。全米経済研究所 (NBER) は、GDP 成長率などのさまざまな指標を使用して、現在の経済段階を判断します。

重要なポイント:

• 拡大この段階は、生産、雇用、成長の増加が特徴です。GDP成長率はプラスであり、約2%の率が健全であると考えられています。
• ピーク: 経済は縮小に向かう前に最高点に達します。GDP成長率は低下し始めます。
• 収縮経済活動が縮小し、人員削減や支出の減少につながります。GDP 成長率がマイナスになると景気後退を示します。
• トラフ: 景気循環の最低点。その後、経済は再び拡大局面に移行し始めます。

景気循環への影響政府と連邦準備制度は、それぞれ財政政策と金融政策を通じて景気循環に影響を与える重要な役割を果たします。

応用景気循環を理解することは、投資家にとって非常に重要です。景気循環は、潜在的な景気後退や景気回復の兆候を予測する上で非常に重要だからです。各局面の兆候を認識することで、投資家は資産の売買時期について情報に基づいた判断を下すことができます。例えば、景気拡大局面では株価が上昇する傾向があり、投資に適した時期となります。一方、景気後退局面では、投資家はより保守的な投資戦略を検討する可能性があります。これらのパターンを理解することは、リターンを最大化し、リスクを軽減するのに役立ちます。

図のタイトル: ビジネスサイクルの段階

ソース： バランスマネー

説明この図は、GDP を経済生産高の尺度として使用して、景気循環のさまざまな段階を示しています。時間の経過とともに、経済は自然に成長 (拡大) 段階と衰退 (縮小) 段階を経て、最高点と最低点がそれぞれピークと谷と呼ばれます。

重要なポイント:

• ビジネスサイクルは、拡大、ピーク、縮小、谷の 4 つの主要なフェーズで構成されます。
• GDP はこれらのサイクルの指標として機能し、上昇は成長を示し、下降は経済の衰退を示します。
• ピークは 1 つのサイクルにおける経済活動の頂点を表し、谷は最低点を表します。

応用: ビジネス サイクルの段階を理解することは、投資家にとって極めて重要です。特定の市場にいつ投資するか、またはいつ撤退するかについての洞察が得られます。これらの段階を認識することは、市場の動向に基づいて情報に基づいた投資決定を行うのに役立ちます。

図のタイトル: 景気循環が実質GDP、失業率、インフレ率に与える影響

ソース： リダーデール

説明この図は、景気循環のさまざまな段階における実質 GDP、失業率、インフレ率を表す 3 つの相互接続されたグラフを示しています。これらの段階には、ピーク、収縮 (不況)、谷、拡大が含まれます。各段階は、これらの経済指標に異なる影響を及ぼします。

重要なポイント:

• ビジネスサイクルのピーク時には、実質 GDP は最高値となり、失業率は通常低く、インフレ率は高くなります。
• 景気後退期には、経済活動の低下により実質 GDP が減少し、失業率が上昇し、支出の減少によりインフレ率が低下します。
• 谷は景気循環の最低点を表し、その後経済の回復が始まります。
• 景気の谷間を過ぎると景気拡大が起こり、新たな景気循環の始まりを示し、この段階で経済指標は改善し始めます。

応用: これらの関係を理解することで、投資家は現在のビジネス サイクルの段階に基づいて経済状況の潜在的な変化を予測できます。この認識により、特定の資産にいつ投資するか、保有するか、または売却するかについて情報に基づいた決定を下すのに役立ち、市場動向に対するより戦略的なアプローチを確保できます。

結論：

• マクロ経済要因は株式市場で重要な役割を果たし、さまざまな分野や業界に影響を及ぼす可能性があります。
• 主要なマクロ経済用語、指標、政策を理解し監視することで、投資家はより情報に基づいた投資判断を下すことができます。
• ビジネスサイクルは、拡大、ピーク、縮小、谷の 4 つの主要なフェーズで構成されます。これらのフェーズとその特徴を認識することで、投資家にとって貴重な洞察が得られます。
• マクロ経済学と株式市場との関係について学ぶことで、投資の複雑さを乗り越えるのに役立つ貴重な知識が得られます。探求を続け、好奇心を持ち続け、旅を楽しんでください。

重要なポイント:

閉会の辞: 市場の動向を予測し、賢明な投資判断を行うには、景気循環、マクロ経済指標、政府の政策を理解することが不可欠です。このセクションでは、投資の経済的側面を理解するために不可欠な知識を紹介します。

1. マクロ経済要因 のパフォーマンスを決定する上で極めて重要です 株式市場さまざまな分野や業界に影響を及ぼします。
2. 情報に基づいた投資判断を行うには、 マクロ経済用語、指標を理解し監視する そして ポリシー.
3. の ビジネスサイクル 4 つの主要なフェーズで構成されます。 拡大、ピーク、収縮、 そして トラフこれらの段階を認識することで、投資戦略に貴重な洞察が得られます。
4. マクロ経済の知識特に、 株式市場は、投資の複雑さを理解する上で非常に貴重です。
5. 違う マクロ経済用語と指標、 のような 関心度 そして インフレーションは、さまざまな分野や産業に明確な影響を及ぼす可能性があります。