기술 분석 소개

수업 학습 목표:

소개: 이 장에서는 다음을 살펴보겠습니다. 기술적 분석과거 가격 및 거래량 데이터를 분석하여 증권을 평가하는 방법입니다. 주식 투자에서 미래 가격 움직임을 예측하는 데 도움이 되는 다양한 도구와 개념에 대해 알아봅니다.

1. 이해하다 의 기본 가격 차트 그리고 기술적 분석의 기초가 되는 선, 막대, 캔들스틱 차트 등의 유형이 있습니다.
2. 배우다 ~에 대한 추세선 그리고 추세 방향과 잠재적인 지지 및 저항 수준을 식별하는 데 있어서의 역할입니다.
3. 탐구하다 개념 지지와 저항 가격 변동을 예측하고 거래 결정을 내리는 데 중요한 수준입니다.
4. 파악 의 사용 이동 평균선 그리고 이러한 추세와 잠재적인 추세 반전을 식별하는 데 어떻게 도움이 되는지 알아보겠습니다.
5. 발견하다 다양한 기술 지표 RSI, MACD, 볼린저 밴드와 같이 거래 기회를 파악하는 데 도움이 되는 지표입니다.
6. 인정하다 다른 차트 패턴 그리고 추세 지속이나 반전을 알리는 신호로서의 중요성.
7. 고마워하다 다양한 것의 중요성 시간 프레임 기술적 분석과 그것이 다양한 거래 전략에 어떻게 부합하는지에 대해 설명합니다.

기술적 분석은 과거 가격 및 거래량 데이터를 분석하여 미래의 가격 움직임을 예측함으로써 증권을 평가하는 방법입니다. 이러한 접근 방식은 과거의 가격 패턴과 추세가 미래 시장 움직임을 예측하는 데 도움이 될 수 있다는 믿음에 기반합니다. 이 장에서는 기술적 분석의 핵심 개념을 소개하고 주식 투자에 어떻게 적용할 수 있는지 설명합니다. 더 깊이 있게 알아보고 싶은 분들을 위해 기술적 분석에 대한 별도의 상세 강좌도 제공합니다.

• 가격 차트: 가격 차트는 과거 가격 및 거래량 데이터를 시각적으로 표시하기 때문에 기술적 분석의 기반이 됩니다. 가장 일반적으로 사용되는 차트는 선 차트, 막대 차트, 캔들 차트입니다. 각 차트 유형은 서로 다른 정보를 제공하며 특정 목적을 달성합니다.

• 추세선: 추세선은 가격 차트에 일련의 고점이나 저점을 연결하는 직선으로, 추세의 방향을 나타냅니다. 상승 추세선은 연속된 고점들을 연결하고, 하락 추세선은 저점들을 연결합니다. 이러한 추세선은 트레이더가 잠재적인 지지선과 저항선을 파악하는 데 도움이 됩니다.

• 지지선과 저항선: 지지선과 저항선은 차트에서 매수 또는 매도 압력이 발생할 가능성이 높은 가격 수준을 나타내는 수평선입니다. 지지선은 추가 가격 하락을 막을 만큼 수요가 강한 수준을 나타내며, 저항선은 가격 상승을 제한할 수 있는 매도 압력을 나타냅니다.

• 이동 평균: 이동 평균은 특정 기간의 추세를 파악하기 위해 가격 데이터를 평활화하는 데 널리 사용되는 기술 지표입니다. 가장 일반적인 유형은 단순 이동 평균(SMA)과 지수 이동 평균(EMA)입니다. 이동 평균은 지지선 또는 저항선 역할을 하며 추세 반전을 파악하는 데 도움이 됩니다.

• 기술 지표: 기술적 지표는 가격과 거래량 데이터를 기반으로 한 수학적 계산으로, 트레이더가 잠재적인 거래 기회를 파악하는 데 도움을 줍니다. 주요 지표로는 상대강도지수(RSI), 이동평균수렴·확산지수(MACD), 볼린저 밴드 등이 있습니다.

• 차트 패턴: 차트 패턴은 추세 반전이나 지속을 나타낼 수 있는 특정 가격 형태입니다. 일반적인 패턴으로는 헤드 앤 숄더, 이중 천장과 바닥, 그리고 삼각형 패턴이 있습니다. 이러한 패턴을 파악하면 트레이더가 향후 가격 움직임을 예측하는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 시간 프레임: 기술적 분석은 일중부터 장기까지 다양한 시간대에 적용할 수 있습니다. 단기 투자자는 분 단위 또는 시간 단위 차트에 집중할 수 있고, 장기 투자자는 일중, 주중 또는 월간 차트를 분석할 수 있습니다. 시간대 선택은 개인의 거래 전략과 목표에 따라 달라집니다.

수치: 이 인포그래픽은 주식 스크리닝 구축에 필요한 단계와 고려 사항을 간략하게 설명합니다. 스크리닝을 위한 전문 소프트웨어 패키지의 중요성을 강조하고, 투자자가 먼저 투자 목표를 설정해야 할 필요성을 강조합니다. 고려해야 할 주요 요소로는 투자 기간, 세금 영향, 그리고 위험 감수성 등이 있습니다. 시각적 표현은 효과적인 주식 스크리닝에 필요한 체계적인 접근 방식을 강조합니다.

출처: 맞춤형 인포그래픽

기술적 분석은 주식 투자자에게 시장 심리와 잠재적 가격 변동에 대한 통찰력을 제공하는 귀중한 도구가 될 수 있습니다. 이러한 핵심 개념을 숙지하고 투자 프로세스에 기술적 분석을 접목하면 더욱 정보에 기반한 결정을 내리고 거래 성과를 향상시킬 수 있습니다.

21.1 상향식 및 하향식 투자

탑다운 그리고 하향식 투자는 투자 포트폴리오를 구축하는 두 가지 뚜렷한 접근 방식입니다. 이러한 접근 방식은 투자자가 거시경제 환경과 개별 기업의 기본 원칙을 이해하여 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 도움이 됩니다. 이 장에서는 하향식 투자와 상향식 투자의 장단점, 핵심 개념, 그리고 연구 방법론을 살펴보겠습니다. 또한 각 접근 방식에 대한 전략 수립을 위한 단계별 계획도 제시합니다.

그림 제목: 탑다운 투자 vs 바텀업 투자

원천: e금융관리

설명: 이 그림은 하향식 투자와 상향식 투자의 두 가지 접근 방식을 비교합니다. 경제 분석부터 개별 기업 분석까지 각 접근 방식의 단계를 시각적으로 보여줍니다.

주요 시사점:

• 탑다운 방식: 경제부터 시작하여 산업, 마지막으로 회사 순으로 살펴봅니다.

• 하향식: 개별 회사에 초점을 맞춘 후 산업과 경제로 확대합니다.

애플리케이션: 하향식 투자와 상향식 투자의 차이점을 이해하는 것은 투자 전략에 매우 중요합니다. 투자자는 자신의 투자 목표와 위험 감수 성향에 맞춰 하향식 투자와 상향식 투자 중 하나 또는 둘 다를 활용할 수 있습니다.

21.1.1 탑다운 투자

탑다운 투자는 개별 기업을 분석하기 전에 거시경제 동향과 특정 부문 및 산업에 미치는 영향을 파악하는 데 중점을 둡니다. 더 넓은 경제적 맥락을 이해함으로써 투자자는 어떤 산업이 시장 대비 초과수익률을 달성할 가능성이 높은지, 아니면 미달할 가능성이 높은지에 대한 정보에 기반한 결정을 내릴 수 있습니다.

장점:

• 투자자가 거시경제 추세로부터 이익을 얻을 수 있는 부문과 산업을 식별할 수 있도록 합니다.
• 시장에 대한 광범위한 관점을 제공하여 집중 위험을 피하는 데 도움이 될 수 있습니다.

단점:

• 실적이 저조한 산업 분야의 강력한 기업을 간과할 수 있음
• 거시경제 추세는 예측하기 어려울 수 있으며 빠르게 변할 수 있습니다.

   

핵심 개념 및 연구 방법론:

1 단계: GDP 성장률, 인플레이션, 이자율, 환율 변동 등 글로벌 거시경제 지표를 분석하여 전반적인 경제 환경을 파악합니다.

2단계: 1단계에서 관찰된 거시경제적 추세로 인해 혜택을 볼 수 있거나 부정적인 영향을 받을 수 있는 부문과 산업을 파악합니다.

3단계: 선택한 분야 및 산업 내 개별 기업을 조사하고, 재무 건전성, 경쟁 우위, 성장 전망을 평가하세요.

4단계: 선택한 산업 분야의 주식으로 다양한 포트폴리오를 구축하고, 적절한 위험 관리와 다각화를 보장합니다.

알아두어야 할 중요한 사항:

• 탑다운 투자는 거시경제 분석으로 시작됩니다.
• 거시경제 추세로부터 이익을 얻을 수 있는 부문과 산업을 파악하는 것이 중요합니다.
• 탑다운 투자는 집중 위험 관리에 도움이 됩니다.
• 유리한 산업 내에서도 개별 주식 선택은 필수적입니다.

그림 제목: 상향식 투자와 하향식 투자의 비교 분석

원천: TSI 네트워크

설명: 이 그림은 하향식 및 상향식 투자 전략의 순차적 단계를 시각적으로 보여줍니다. 각 전략이 고려하는 요인의 계층 구조를 보여주는데, 경제에서 시작하여 개별 기업으로, 또는 그 반대로 진행됩니다.

주요 시사점:

• 하향식 전략: 이 전략에 집중하는 투자자들은 특정 기업의 실적, 재무 상태, 그리고 시장 점유율을 먼저 살펴봅니다. 그런 다음 해당 산업, 그리고 마지막으로 전체 경제를 살펴봅니다.
• 탑다운 전략: 투자자들은 GDP, 금리, 시장 사이클과 같은 거시경제 지표를 평가하는 것으로 시작합니다. 다음으로, 유망한 섹터를 집중적으로 분석하고 궁극적으로 해당 섹터 내 기업을 선택합니다.
• 다른 초점: 하향식 접근법은 회사 실적에 더 집중하는 반면, 상향식 접근법은 경제적, 부문적 추세에 우선 순위를 둡니다.

애플리케이션: 투자 목표와 위험 감수 성향에 따라 목표에 가장 적합한 전략을 선택할 수 있습니다. 이 두 가지 접근 방식을 이해하면 체계적인 투자를 위한 틀을 마련할 수 있습니다.

21.1.2 하향식 투자

하향식 투자는 개별 기업을 분석하고, 기업의 펀더멘털, 성장 전망, 그리고 경쟁 우위를 강조하는 데 중점을 둡니다. 이러한 접근 방식을 사용하는 투자자는 전반적인 경제 환경과 관계없이 재무 건전성이 우수하고 경영 상태가 우수한 기업을 발굴하고자 합니다.

장점:

• 저평가된 주식을 찾을 수 있는 회사별 요인에 초점을 맞춥니다.
• 실적이 저조한 부문이나 산업 내에서 숨겨진 보석을 발견할 수 있습니다.

단점:

• 회사 실적에 영향을 미칠 수 있는 보다 광범위한 거시경제적 추세를 간과할 수 있습니다.
• 이는 특정 부문이나 산업에 과도한 집중을 초래할 수 있습니다.

핵심 개념 및 연구 방법론:

1단계: 가치 평가 지표, 수익성, 성장률 등 특정 재무 기준에 따라 기업을 선별합니다.

2 단계: 회사의 사업 모델, 경쟁 우위, 경영진, 업계 입지에 대한 심층 분석을 수행합니다.

3단계: 매출과 수입 성장, 이익률, 부채 수준을 포함하여 회사의 재무 상태를 평가하기 위해 재무제표를 분석합니다.

4단계: 할인된 현금 흐름이나 주가수익비율 등 다양한 평가 방법을 기반으로 주식의 적정 가치를 결정합니다.

5단계: 하향식 분석을 통해 식별된 고품질 주식으로 구성된 다각화된 포트폴리오를 구성하여 적절한 위험 관리와 다각화를 보장합니다.

알아두어야 할 중요한 사항:

• 하향식 투자는 개별 회사 분석에 초점을 맞춥니다.
• 재무제표 분석은 회사의 건전성을 평가하는 데 중요합니다.
• 회사의 경쟁 우위와 산업적 위치를 이해하는 것이 필수적입니다.
• 하향식 투자 방식에서 위험을 관리하기 위해서는 다각화가 여전히 중요합니다.

결론적으로, 하향식 투자와 상향식 투자는 투자자가 균형 잡힌 포트폴리오를 구축하는 데 도움이 되는 두 가지 뚜렷한 전략입니다. 각 접근 방식의 강점과 약점을 이해하고 명확한 계획을 수립함으로써 투자자는 자신의 투자 목표와 위험 감수 성향에 맞는 정보에 기반한 결정을 내릴 수 있습니다.

수치: 이 인포그래픽은 거래에서 "기본" 분석과 "기술" 분석의 상호 작용을 심층적으로 다룹니다. 거래 계획의 일환으로 중요한 뉴스 이벤트를 파악하는 것의 중요성을 강조합니다. 이 시각적 가이드는 트레이더들에게 슬리피지의 영향과 주요 이벤트가 기존 지지선과 저항선을 어떻게 교란시킬 수 있는지 이해하도록 조언합니다. 또한 이벤트의 영향을 깊이 이해하지 않고 펀더멘털에만 의존하여 진입 기준을 정하는 것에 대해 경고합니다. 인포그래픽은 뉴스가 아무리 강력한 기술 분석이라도 교란시킬 수 있다는 점을 강조하며, 트레이더들에게 가능한 한 위험을 최소화할 것을 촉구합니다.

출처: 맞춤형 인포그래픽

수치인포그래픽은 거래 스타일 측면에서 "기술적 분석"과 "기본적 분석"을 비교합니다. 기술적 분석은 가격 변동 확인, 거래량 데이터 분석, 차트에서 펀더멘털이 어떻게 반영되는지 이해, 그리고 기술적 지표 활용에 중점을 둡니다. 기술적 분석은 보다 정량적인 분석으로 설명됩니다. 반면, 기본적 분석은 비교 가능한 비율 활용, 재무제표 검토, 경쟁사 분석, 거시경제적 요인 고려, 그리고 현금 흐름 분석을 강조합니다.

출처: 맞춤형 인포그래픽

21.2 매수 및 보유 vs. 활발한 거래

21.2.1 매수 및 보유 투자:

매수하고 보유하다 투자는 투자자가 주식이나 기타 자산을 매수하여 시장 변동에 관계없이 장기간 보유하는 장기 투자 전략입니다. 시간이 지남에 따라 시장은 긍정적인 수익을 창출하고, 복리의 힘은 부를 축적하는 데 도움이 될 것이라는 믿음이 있습니다.

장점:

• 낮은 거래 비용: 장기 투자자는 거래 빈도가 낮기 때문에 거래 수수료와 세금이 적습니다.
• 시장에서의 시간: 매수 후 보유 투자자는 시간이 지남에 따라 시장 성장과 복리 이자로 이익을 얻습니다.
• 스트레스 감소: 이 전략은 시장을 지속적으로 모니터링해야 하는 감정적 스트레스를 줄이고, 덜 적극적인 관리가 필요합니다.
• 시장 타이밍 오류 위험 감소: 시장 시점을 맞추려고 하지 않음으로써 투자자는 높은 가격에 사서 낮은 가격에 파는 위험을 피할 수 있습니다.

단점:

• 놓친 기회의 가능성: 투자자는 포트폴리오를 적극적으로 관리하지 않으면 수익성 있는 단기 거래를 놓칠 수 있습니다.
• 유연성 부족: 매수 후 보유 전략을 취하는 투자자는 실적이 저조한 주식을 너무 오랫동안 보유할 경우 잠재적 이익을 잃을 수 있습니다.

21.2.2 활발한 거래:

활발한 거래 투자자들이 단기 시장 변동을 활용하기 위해 자산을 자주 매매하는 보다 직접적인 접근 방식입니다. 적극적인 트레이더는 시장의 비효율성과 추세를 활용하여 더 높은 수익을 창출하는 것을 목표로 합니다.

장점:

• 더 높은 수익의 잠재력: 투자자가 지속적으로 수익성 있는 기회를 찾을 수 있다면 활발한 거래를 통해 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다.
• 유연성: 활동적인 트레이더는 변화하는 시장 상황에 빠르게 적응하여 포트폴리오를 손실로부터 보호하거나 새로운 기회를 잡을 수 있습니다.

단점:

• 더 높은 거래 비용: 잦은 거래로 인해 수수료와 세금이 높아지고, 이는 잠재적 수익을 잠식할 수 있습니다.
• 시간이 많이 걸린다: 활발한 거래를 위해서는 시장을 지속적으로 모니터링하고 투자 조사가 필요합니다.
• 위험 증가: 활동적인 트레이더는 시장 시점 오류나 감정적 편견으로 인해 잘못된 결정을 내릴 위험이 있습니다.

예: 두 투자자 앨리스와 밥이 각각 $10,000의 투자 자금을 가지고 있다고 가정해 보겠습니다. 앨리스는 매수 후 보유 전략을 취하고, 밥은 적극적인 매매 전략을 선택합니다. 20년 동안 앨리스의 연평균 수익률이 7%라면, 그녀의 투자금은 $38,697로 증가할 것입니다. 밥이 동일한 연평균 수익률 7%를 달성하더라도 적극적인 매매로 인해 수수료와 세금으로 1%가 추가 발생하더라도, 그의 투자금은 $32,071로만 증가할 것입니다.

21.3 달러 비용 평균화 전략

달러 비용 평균화(DCA) DCA는 투자자가 시장 상황에 관계없이 정기적으로 고정 금액을 투자하는 투자 전략입니다. DCA의 목표는 시장 변동성의 영향을 줄이고 시장 타이밍을 노리는 위험을 피하는 것입니다.

장점:

• 시장 타이밍 위험 감소: DCA를 사용하면 투자에 가장 적합한 시점을 예측할 필요가 없으므로 시장 시점에 대한 잘못된 결정으로 인한 위험이 줄어듭니다.
• 규율 있는 투자: DCA는 규칙적이고 규율적인 투자를 장려하여 투자자가 시간이 지남에 따라 부를 축적할 수 있도록 돕습니다.
• 더 쉬운 예산 책정: 고정 금액을 투자함으로써 투자자는 쉽게 DCA를 예산에 포함할 수 있습니다.

단점:

• 수익률 감소 가능성: 시장이 지속적으로 상승하는 경우, DCA는 일시불 투자에 비해 수익률이 낮을 수 있습니다.
• 일시불 투자에는 적합하지 않습니다. DCA는 정기적인 투자를 위해 설계되었으며, 한 번에 많은 금액을 투자하려는 투자자에게는 적합하지 않을 수 있습니다.

예: 투자자가 인덱스 펀드에 매달 $1,000달러를 12개월 동안 투자하기로 결정했다고 가정해 보겠습니다. 이 기간 동안 펀드 가격은 변동하며, 투자자는 가격이 낮을 때는 주식을 더 많이 매수하고, 가격이 높을 때는 주식을 더 적게 매수합니다. 12개월이 끝날 무렵, 투자자는 같은 기간 평균 시장 가격보다 낮은 평균 가격으로 총 $12,000달러 상당의 주식을 매수하게 됩니다. 이는 시장 변동성이 투자자 포트폴리오에 미치는 영향을 줄이고, 더 낮은 평균 비용으로 더 많은 주식을 매수하는 데 도움이 됩니다.

수치적 예제:

투자자가 인덱스 펀드에 매달 $500을 6개월 동안 투자한다고 가정해 보겠습니다. 펀드의 주가는 다음과 같습니다.

1개월차: $10

2개월차: $8

3개월차: $12

4개월차: $9

5개월차: $11

6개월차: $10

다음을 따르면 DCA 전략투자자는 매달 다음과 같은 수의 주식을 매수합니다.

1개월차: 50주

2개월차: 62.5주

3개월차: 41.67주

4개월차: 55.56주

5개월차: 45.45주

6개월차: 50주

총 매수 주식 수: 305.18주

총 투자금: $3,000

주당 평균 비용: $9.83

투자자는 DCA를 사용하여 305.18주를 매수했으며, 주당 평균 가격은 $9.83입니다. 이는 6개월 평균 시장 가격인 $10보다 낮습니다. DCA를 통해 투자자는 잘못된 시장 타이밍 결정으로 인한 위험을 줄이고 시장 변동성이 투자에 미치는 영향을 완화할 수 있었습니다.

요약하자면, 매수 후 보유 전략과 적극적 투자 전략 모두 장단점을 가지고 있습니다. 투자자는 전략을 선택하기 전에 자신의 재정 목표, 위험 감수성, 그리고 투자 기간을 신중하게 고려해야 합니다. 달러 비용 평균화(USDA)는 시장 타이밍 위험을 줄이고 더 낮은 평균 비용으로 주식을 매수하는 효과적인 방법으로, 많은 장기 투자자들에게 매력적인 선택입니다.

주요 수업 정보:

마무리 진술: 기술적 분석은 주식 투자자에게 필수적인 도구로, 시장 동향과 잠재적 가격 변동에 대한 통찰력을 제공합니다. 이러한 핵심 개념을 숙지하면 정보에 기반한 거래 결정을 내리는 능력이 향상됩니다.

1. 가격 차트 기술적 분석의 기초가 되며, 추세와 패턴을 파악하는 데 필수적인 과거 가격 및 거래량 데이터의 시각적 표현을 제공합니다.
2. 의 사용 추세선 차트를 활용하면 주가의 방향과 매수, 매도 압력이 발생할 가능성이 있는 영역을 정확히 파악하는 데 도움이 됩니다.
3. 지지선과 저항선 차트의 수준은 가격 변동이 멈추거나 반전될 가능성이 있는 지점을 나타내며, 이를 통해 거래자가 매수 또는 매도 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.
4. 이동 평균 SMA와 EMA는 시장 분석에서 가장 일반적으로 사용되는 유형으로, 추세를 파악하는 데 강력한 지표입니다.
5. 기술 지표 RSI와 MACD는 트레이더가 시장 상황과 잠재적 진입 또는 종료 시점을 가늠하는 데 귀중한 도구입니다.
6. 인식하다 차트 패턴 머리와 어깨 또는 삼각형 패턴은 잠재적인 추세 변화에 대한 사전 경고를 제공하여 시기적절한 거래 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.
7. 옳은 선택 기간 단기 투자자인지 장기 투자자인지에 따라 분석이 중요합니다.