경기주기 단계별 자산 성과

주요 학습 목표:

소개: 이 장에서는 다음을 포함하여 다양한 자산 클래스에 중점을 둡니다. 주식, 채권, 현금, 부동산, 그리고 상품, 비즈니스 주기의 다양한 단계에서 수행됩니다. 이러한 상호 작용을 이해하는 것은 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 중요합니다.

이해하다 어떻게 주식, 채권, 그리고 현금 일반적으로 경기주기의 확장, 최고점, 수축 및 최저점 단계에서 수행됩니다.
배우다 의 역할에 대해 부동산 그리고 상품 투자 포트폴리오와 이러한 자산 클래스가 다양한 비즈니스 사이클 단계에 걸쳐 어떻게 영향을 받는지.
발견하다 금리, 소비자 신뢰도, 인플레이션과 같은 거시경제적 요인이 다양한 자산 클래스에 미치는 영향.
탐구하다 개념 다각화 자산 클래스 전반에 걸쳐 비즈니스 주기 변동과 관련된 위험을 완화합니다.

경기 순환 및 자산 클래스 소개

모든 투자자는 비즈니스 사이클의 개념과 다양한 단계에서 다양한 자산 클래스의 성과를 이해해야 합니다. 확장, 정점, 수축, 최저점으로 구성된 경기 순환은 경제에 영향을 미치고, 이는 다시 자산군 성과에 영향을 미칩니다. 우리가 살펴볼 세 가지 주요 자산 클래스는 주식, 채권, 현금입니다. 이러한 자산이 비즈니스 주기의 다양한 단계에 어떻게 반응하는지 자세히 살펴보겠습니다.

주식, 채권 및 현금: 입문서

세부 사항을 살펴보기 전에 이러한 자산 클래스에 수반되는 내용을 이해해 보겠습니다. 주식은 회사의 소유권 지분을 나타냅니다. 채권은 채무증권으로 본질적으로 투자자가 기업이나 정부 기관에 대출하는 것입니다. 현금 등가물은 머니마켓 펀드와 국채를 포함해 가장 안전한 투자 형태입니다.

그림 제목: 주식 및 채권 실적에 대한 경기 순환의 영향

원천: 충실도

설명: 이 그림은 비즈니스 주기의 다양한 단계에 걸쳐 주식, 채권, 현금의 역사적 성과를 보여줍니다. 이는 주기의 초기, 중간, 후기 및 경기 침체 단계에서 각 자산 클래스에 대한 연간 절대 수익률(평균)을 보여줍니다. 그래프는 이러한 자산의 성과가 경기 순환에 크게 영향을 받는다는 점을 강조합니다.

주요 내용:

주식은 다양한 비즈니스 주기 단계에 걸쳐 수익률 변동성이 더 높은 경향이 있습니다.
채권과 현금은 특히 불황 기간 동안 더 높은 안정성을 보여줍니다.
주식의 가장 높은 수익률은 경기주기의 초기 단계에서 관찰됩니다.
본 데이터는 2014년 7월 31일까지의 과거 실적을 기준으로 작성되었으며, 과거 실적이 미래 실적을 보장하지 않습니다.

애플리케이션: 투자자는 이 데이터를 사용하여 비즈니스 주기의 현재 단계에 따라 포트폴리오 할당 전략을 세울 수 있습니다. 다양한 비즈니스 주기 단계에서 자산 클래스의 과거 성과를 이해하면 투자 결정을 내릴 수 있어 투자자가 위험을 완화하고 잠재적 수익을 활용하는 데 도움이 됩니다.

초기 확장 단계

초기 확장 단계에서는 경제가 경기 침체에서 회복되기 시작합니다. 여기서 주식은 일반적으로 회사 이익이 증가하기 시작하고 소비자 신뢰도가 향상되며 지출이 증가함에 따라 좋은 성과를 냅니다. 채권은 일반적으로 금리가 상승하여 채권 가격이 하락하는 이 단계에서 실적이 저조합니다. 현금 등가물은 안전하지만 높은 수익을 제공하지 않으므로 매력이 떨어집니다.

중간 확장 단계

확장이 성숙해짐에 따라 경제는 안정적인 성장 상태에 도달합니다. 성장이 더욱 예측 가능해짐에 따라 속도가 느려질 수 있지만 주식은 일반적으로 계속 좋은 성과를 내고 있습니다. 채권은 금리 인상이 안정되면서 적당한 수익을 제공할 수 있습니다. 현금은 계속해서 소박하지만 안정적인 수익을 제공합니다.

후기 확장 단계

확장 후반기에는 경제가 과열되면서 인플레이션이 상승하기 시작할 수 있습니다. 인플레이션을 억제하기 위해 금리가 인상되면서 주식의 성과가 떨어지기 시작하여 기업의 차입 비용이 더 높아질 수 있습니다. 채권은 일반적으로 높은 인플레이션과 이자율 상승으로 인해 실적이 저조합니다. 그러나 수익률 증가로 인해 현금 등가물이 더욱 매력적이 됩니다.

경기 후퇴

불황 중에는 경제 활동이 둔화되고 회사 이익이 감소하는 경우가 많습니다. 주식은 일반적으로 실적 부진과 부정적인 정서로 인해 실적이 저조합니다. 채권, 특히 정부 및 우량 회사채는 일반적으로 투자자들이 보다 안전한 자산을 찾고 중앙은행이 금리를 낮출 때 좋은 성과를 냅니다. 현금 등가물은 이 기간 동안 안전한 피난처로 간주되며, 수익이 적지만 안정성을 제공합니다.

비즈니스 사이클 전반에 걸쳐 다양한 자산 클래스의 성과를 이해하면 투자 전략을 향상시킬 수 있습니다. 일반적으로 주식은 경기 확장 국면에서 더 나은 성과를 내는 경향이 있는 반면, 경기 침체기에는 채권과 현금 등가물이 더 안전한 선택이 될 수 있습니다. 그러나 모든 주기는 다를 수 있으며 재정 정책, 지정학, 투자 심리 등 기타 요인도 자산 성과에 영향을 미칩니다. 따라서 성공적인 투자를 위해서는 지속적인 모니터링과 유연한 포트폴리오 조정이 중요합니다.

수치: 인포그래픽은 자산 클래스의 5가지 기본 유형을 명확하게 분석합니다. 주식, 채권, 원자재, 부동산, 현금으로 분류됩니다. 각 범주는 예제를 통해 더욱 자세히 설명됩니다. 예를 들어 주식 아래에는 주식, 인덱스 펀드, ETF 및 뮤추얼 펀드가 나열됩니다. 이 시각적 가이드는 금융 및 투자 초보자가 다양한 투자 방법을 이해하는 데 필수적입니다.

조언: 투자를 고려할 때 위험을 완화하기 위해 다양한 자산 클래스에 걸쳐 분산하는 것이 중요합니다. 각 자산 클래스에는 고유한 장점과 잠재적 위험이 있으므로 이를 이해하면 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.

출처: 맞춤형 인포그래픽

부동산 및 원자재: 개요

부동산에는 임대 소득, 자본 이득 또는 둘 다를 위해 부동산에 투자하는 것이 포함됩니다. 원자재에는 금, 석유, 밀, 면화 등의 원자재나 1차 농산물이 포함됩니다. 이러한 자산 클래스는 다각화를 제공하고 인플레이션에 대한 헤지를 제공할 수 있습니다.

경기주기 단계별 부동산

초기 확장: 부동산은 일반적으로 경제 활동이 회복되기 시작하면서 좋은 성과를 냅니다. 낮은 이자율은 모기지 대출을 더욱 매력적으로 만들어 부동산 가격을 상승시킵니다.

중간 확장: 이 단계에서 부동산은 계속해서 안정적인 수익을 제공할 수 있습니다. 꾸준한 경제 성장으로 인해 부동산에 대한 수요는 일반적으로 강세를 유지하고 있습니다.

후기 확장: 이 단계에서는 부동산 실적이 달라질 수 있습니다. 이자율이 상승하면 모기지론의 가격이 낮아지고 잠재적으로 부동산 수요와 가격 상승이 둔화됩니다. 다만, 인플레이션 상승으로 인해 임대수익이 증가할 수 있습니다.

경기 후퇴: 부동산은 경기침체 기간 동안 실적이 저조한 경우가 많습니다. 높은 이자율, 실업률, 소비자 신뢰도 하락으로 인해 부동산 수요와 가격이 하락할 수 있습니다.

경기주기 단계에 따른 원자재

초기 확장: 원자재는 초기 확장 국면에서 좋은 성과를 낼 수 있습니다. 산업 생산의 증가는 종종 상품에 대한 수요를 증가시켜 가격 상승으로 이어집니다.

중간 확장: 경제 활동이 여전히 활발해짐에 따라 원자재는 계속해서 괜찮은 수익을 제공할 수 있습니다. 그러나 각 상품별 공급/수요 역학으로 인해 성과가 고르지 않을 수 있습니다.

후기 확장: 확장 후반기에는 원자재, 특히 금과 같은 귀금속이 인플레이션 헤지 역할을 하며 좋은 성과를 낼 수 있습니다.

경기 후퇴: 경기 침체기에는 산업 활동 감소와 수요 감소로 인해 원자재 가격이 일반적으로 저조합니다. 그러나 투자자들이 안전 자산을 추구함에 따라 귀금속은 좋은 성과를 낼 수 있습니다.

그림 제목: 경기주기에 따른 S&P 500 섹터의 성과

원천: 시각적 자본주의자

설명: 이 그림은 S&P 500의 다양한 부문이 경기 주기의 여러 단계에 걸쳐 어떻게 성과를 내는지 보여줌으로써 포트폴리오 다각화의 중요성을 강조합니다.

주요 시사점:

- 경기침체 단계:
  - 최고 성과 부문: 부동산, 기술, 산업재, 금융, 임의소비재, 소재.
- 시장 회복:
  - 최고 성과 부문: 부동산, 기술, 산업재, 금융, 임의소비재, 소재, 에너지, 헬스케어, 유틸리티.
- 확장 단계:
  - 최고 성과 부문: 기술, 부동산, 산업재, 금융, 임의소비재, 에너지, 헬스케어 등 이들 부문은 회복 단계에 비해 느린 속도이기는 하지만 성장을 보입니다.

수축/감속:

- 최고 성과 부문: 필수소비재, 유틸리티, 헬스케어, 에너지 업종이 아웃퍼폼하는 경향이 있습니다.

애플리케이션: 부문의 주기적 성과를 이해하는 것은 시간이 지남에 따라 수익을 극대화하고 위험을 최소화하려는 투자자에게 중추적일 수 있습니다. 다양한 비즈니스 주기 단계에서 부문별 성과에 대한 통찰력을 기반으로 포트폴리오를 전략적으로 다양화함으로써 투자자는 잠재적으로 자본 가치 상승과 하방 보호의 이점을 모두 얻을 수 있습니다.

결론:

주식, 채권, 현금등가물과 마찬가지로 부동산과 상품도 경기주기의 다양한 단계에 따라 다르게 반응합니다. 부동산은 일반적으로 금리와 경제 성장의 영향을 받는 반면, 원자재는 종종 수요와 공급 역학의 영향을 받아 인플레이션 헤지 역할을 할 수 있습니다. 이러한 미묘한 차이를 이해하면 투자 포트폴리오를 다양화하고 위험을 효과적으로 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다.

주요 시사점:

마무리 진술: 비즈니스 사이클 단계 전반에 걸쳐 다양한 자산 클래스의 성과를 인식하면 투자 전략을 크게 향상시킬 수 있습니다. 주식은 확장 단계에서 더 높은 수익을 제공할 수 있지만, 채권 및 현금 등가물은 경기 침체 중에 안정성을 제공하는 경우가 많습니다. 부동산과 상품은 다각화 혜택을 추가하고 인플레이션 헤지 역할을 할 수 있습니다.

주식 초기 확장 단계에서는 우수한 성과를 보이는 경향이 있지만 다양한 비즈니스 주기 단계에 걸쳐 변동성이 클 수 있습니다.
채권 그리고 현금 등가물 특히 경기 침체 기간 동안 더 많은 안정성을 제공하며 중앙 은행이 금리를 낮출 때 채권이 잠재적으로 좋은 성능을 발휘할 수 있습니다.
~ 안에 부동산 투자이자율이나 경제 성장과 같은 요소는 경기 순환 단계 전반에 걸쳐 성과에 중요한 역할을 합니다.
필수품 수요 증가로 인해 초기 확장 기간에는 좋은 수익을 제공할 수 있지만 경기 침체기에는 실적이 저조할 수 있습니다.
S&P 500과 같은 시장의 부문 성과는 비즈니스 주기에 따라 달라지며 전략적 포트폴리오 다각화를 위한 기회를 제공합니다.
다양한 자산 클래스와 부문에 걸쳐 투자를 다양화하면 다양한 비즈니스 주기 단계에서 위험을 완화하고 잠재적 수익을 활용하는 데 도움이 될 수 있습니다.