Lokalnie: Wprowadzenie do cykli koniunkturalnych i klas aktywów

Cele lekcji:

  1. Zrozum cykl koniunkturalny: Rozpoznawać fazy ekspansja, szczyt, kontrakcja i recesja, i jak wpływają na decyzje inwestycyjne.

  2. Zidentyfikuj różne klasy aktywów: Dowiedz się więcej akcje, obligacje, nieruchomości, I towary, i ich wyniki na różnych etapach cyklu koniunkturalnego.

  3. Zastosuj strategie dywersyfikacji: Zrozum znaczenie dywersyfikacja inwestycji w różnych klasach aktywów w celu ograniczenia ryzyka i zwiększenia odporności portfela.

  4. Interpretacja wyników sektora: Przeanalizuj, jak różne sektory, takie jak technologia, nieruchomości, I finanse wykonywać w różnych fazach cyklu koniunkturalnego.

  5. Wykorzystaj wskaźniki ekonomiczne: Wykorzystuj liczby i dane, aby zrozumieć zachowanie sektora i wskaźniki ekonomiczne od dziesięcioleci, pomagając w strategicznym planowaniu inwestycji.

6.5.1 Wprowadzenie do cykli koniunkturalnych i klas aktywów

Ten cykl koniunkturalny w Europie, podobnie jak gdzie indziej, przechodzi przez fazy ekspansja, szczyt, skurcz, I recesja. Różne klasy aktywów —dyby, obligacje, nieruchomość, I towary—działają inaczej na tych etapach, co jest spowodowane takimi czynnikami jak Polityka EBC, stopy procentowe, I wzrost gospodarczy. Zrozumienie tych faz jest kluczowe dla europejskich inwestorów, którzy chcą optymalizować swoje portfele w zależności od tego, na jakim etapie cyklu znajduje się gospodarka.

Rysunek: Infografika przedstawia przejrzyste zestawienie pięciu głównych typów aktywów. Klasyfikuje je na akcje, obligacje, towary, nieruchomości i gotówkę. Każda kategoria jest dodatkowo opisana przykładami. Na przykład, w kategorii „Akcje” wymienione są akcje, fundusze indeksowe, fundusze ETF i fundusze inwestycyjne. Ten wizualny przewodnik jest niezbędny dla początkujących w finansach i inwestycjach, aby zrozumieć różnorodne dostępne możliwości inwestowania. Wskazówka: Rozważając inwestycje, kluczowa jest dywersyfikacja w różnych klasach aktywów w celu ograniczenia ryzyka. Każda klasa aktywów ma swój własny zestaw zalet i potencjalnych ryzyk, dlatego ich zrozumienie może pomóc w podejmowaniu świadomych decyzji inwestycyjnych. Źródło: Infografika niestandardowa

 Postać: Wyniki sektorów S&P 500 w cyklu koniunkturalnym

 Opis:

 

Na rysunku pokazano średnie zwroty okresowe sektorów S&P 500 w różnych fazach cyklu koniunkturalnego od 1960 r., w tym Recesja, Powrót do zdrowia, Ekspansja, I Kierowco zwolnij. Każda faza pokazuje, jak sektory radzą sobie w różnych warunkach gospodarczych. Na przykład, Nieruchomość działa najlepiej podczas powrót do zdrowia, chwila Technologia I Finanse wyróżniać się podczas ekspansja. Wykres przedstawia wgląd w zachowanie sektorów na przestrzeni siedmiu dekad, pomagając użytkownikom zrozumieć, które sektory mogą osiągać najlepsze wyniki w określonych fazach gospodarczych.

 

 Najważniejsze wnioski:

 

  • Nieruchomość ogólnie przewyższa w czasie powrót do zdrowia, ze średnią stopą zwrotu wynoszącą 39%.
  • Technologia I Finanse prowadzić podczas ekspansja, ze zwrotami odpowiednio 28% i 23%.
  • Podczas spowolnienia, Opieka zdrowotna jest uważany za sektor defensywny, oferujący bardziej stabilne zyski.
  • Artykuły pierwszej potrzeby, Usługi komunalne, I Opieka zdrowotna przewyższyć wyniki podczas recesje, będąc mniej wrażliwym na kryzysy gospodarcze.

 

 Zastosowanie informacji: 

 

Inwestorzy mogą wykorzystać te dane do: optymalizacja alokacji portfela w oparciu o przewidywane fazy gospodarcze. Określając, które sektory radzą sobie najlepiej w określonych cyklach gospodarczych, inwestorzy mogą strategicznie dostosować ich ekspozycję sektorową w celu zwiększenia zysków i zarządzania ryzykiem. Zrozumienie wyników sektora w różnych cyklach może również pomóc w dywersyfikacja i usprawnić podejmowanie decyzji w warunkach zmienności rynku.

 

6.5.2 Akcje, obligacje i gotówka: wprowadzenie

  1. Dyby:Europejskie akcje zazwyczaj dobrze sobie radzą w okresach ekspansji, gdy rosną zyski przedsiębiorstw. Sektory takie jak automobilowy, produkty farmaceutyczne, I usługi finansowe odnoszą największe korzyści ze wzrostu PKB i zwiększonych wydatków konsumpcyjnych.

  2. Obligacje:Obligacje europejskie, w szczególności obligacje skarbowe tak jak Niemieckie Bundy, są postrzegane jako bezpieczne inwestycje, zwłaszcza w fazie recesji, gdy stopy procentowe są niskie. Obligacje korporacyjne duże europejskie przedsiębiorstwa również dobrze radzą sobie na wczesnych etapach ekspansji.

  3. Gotówka:Gotówka i jej ekwiwalenty, takie jak krótkoterminowe obligacje rządowe Lub fundusze rynku pieniężnego, są zazwyczaj preferowane w okresach recesji, ponieważ zapewniają płynność i ochronę przed zmiennością.


 Rysunek: Giełda i wyniki gospodarcze

 Opis:

 

Rysunek ilustruje związek pomiędzy cykl gospodarczy i cykl giełdowy. Przedstawia różne etapy każdego cyklu, w tym fazy takie jak Wczesny Byk, Środkowy Byk, Późny Byk, Wczesny Niedźwiedź, I Środkowa recesja. Kluczowe sektory, takie jak Energia, Usługi komunalne, I Opieka zdrowotna są dostosowane do konkretnych faz i wskazują na ich skuteczność w okresach transformacji gospodarczej.

 

 Najważniejsze wnioski:

 

  • Ten cykl gospodarczy I cykl giełdowy mają odrębne, ale połączone ze sobą fazy.
  • Sektory takie jak Transport I Finanse dobrze wypaść w wczesny byk faza, podczas gdy Usługi komunalne wyróżniać się w szczyt.
  • Podstawowe gałęzie przemysłu I dobra kapitałowe lepiej sobie radzić w środkowy byk faza zgodna z ożywieniem gospodarczym.
  • Metale szlachetne I energia zwykle osiągają szczyt w okresie późny byk faza.
  • Opieka zdrowotna I Towary konsumpcyjne niecykliczne zapewniają stabilność podczas recesje.

 

 Zastosowanie informacji: 

 

Zrozumienie korelacji pomiędzy cykl gospodarczy I wyniki giełdowe może pomóc inwestorom w podejmowaniu świadomych decyzji dotyczących alokacji sektorowej w oparciu o fazy gospodarcze. Poprzez dopasowanie inwestycji do faz takich jak powrót do zdrowia Lub recesja, Użytkownicy mogą optymalizować zwroty i skutecznie zarządzać ryzykiem. Takie podejście pomaga w strategiczna dywersyfikacja portfela w różnych warunkach ekonomicznych.

 

6.5.3 Wczesna faza ekspansji

Podczas wczesna faza ekspansji W Europie ożywienie gospodarcze zaczyna się od wzrostu PKB, niskich stóp procentowych i rosnącego zaufania inwestorów.

 

  • Dyby:Akcje europejskie, szczególnie w sektorach takich jak dóbr konsumpcyjnych uznaniowych I technologia, mają tendencję do osiągania dobrych wyników w miarę ożywienia gospodarczego.

  • Obligacje:Wysokowydajny obligacje korporacyjne stają się atrakcyjne, gdy firmy odzyskują siły i ich ryzyko kredytowe maleje.

  • Gotówka:Gotówka jest mniej atrakcyjna w tej fazie, ponieważ inwestorzy szukają wyższych zysków w ryzykowniejszych klasach aktywów.

 Postać: Cykl koniunkturalny i fazy rynku

 Opis:

 

Na rysunku pokazano związek między cyklem koniunkturalnym i wydajność obligacje i akcje na sześciu odrębnych etapach. Pokazuje to, że obligacje mają tendencję do osiągania dobrych wyników na wczesnych etapach recesja gospodarcza, osiągając najniższy poziom wcześniej niż akcje. W miarę postępu cyklu koniunkturalnego ekspansja gospodarcza, akcje zaczynają zyskiwać na wartości i osiągać lepsze wyniki niż obligacje, osiągając szczyt na późniejszych etapach ekspansji.

 

 Najważniejsze wnioski:

 

  • Obligacje na ogół dobrze sobie radzą podczas wczesny skurcz faza cyklu koniunkturalnego, osiągająca szczyt wcześniej niż akcje.
  • Dyby mają tendencję do osiągania najniższego poziomu po obligacjach i osiągania przewagi w okresie późniejsza ekspansja faza.
  • Cykl ten charakteryzuje się różnymi fazami, w których poszczególne klasy aktywów wykazują lepszą wydajność.
  • Zrozumienie czasu szczyty obligacji i akcji i pośladki mogą mieć kluczowe znaczenie dla skuteczności zarządzanie portfelem.

 

 Zastosowanie informacji: 

 

Inwestorzy mogą wykorzystać te informacje do dostosowania swoich strategie inwestycyjne z cyklem koniunkturalnym, skupiając się bardziej na obligacje podczas skurczu i przesuwania się w kierunku dyby w miarę rozwoju gospodarki. Pomaga to zoptymalizować zwroty poprzez odpowiednie dopasowanie czasu alokacja aktywów zgodnie z poszczególnymi fazami cyklu koniunkturalnego.

 

6.5.4 Środkowa faza ekspansji

Ten środkowa faza ekspansji w Europie przynosi stabilny wzrost i umiarkowaną inflację.

  • Dyby:Sektory takie jak usługi finansowe I towary przemysłowe wykonać dobrze.

  • Obligacje: Obligacje korporacyjne pozostają atrakcyjne, ale rosnące stopy procentowe sprawiają, że obligacje rządowe mniej atrakcyjne.

  • Gotówka:Gotówka nadal nie jest preferowaną opcją, choć mogą z niej korzystać inwestorzy chcący zabezpieczyć się przed przyszłą zmiennością.

 Postać: 

 Opis:

 Najważniejsze wnioski:

 Zastosowanie informacji: 

6.5.5 Późna faza ekspansji

W późna faza ekspansji W Europie gospodarka zaczyna się przegrzewać, rośnie inflacja, a rynek pracy staje się coraz bardziej ciasny.

  • Dyby:Sektory defensywne, takie jak narzędzia I opieka zdrowotna zacząć osiągać lepsze wyniki.
  • Obligacje: Obligacje rządowe znów stać się atrakcyjne, gdyż inwestorzy szukają bezpieczeństwa w obliczu rosnących stóp procentowych.
  • Gotówka:Gotówka staje się atrakcyjniejszą klasą aktywów w miarę jak gospodarka zbliża się do potencjalnego kryzysu.

 Postać: 

 Opis:

 Najważniejsze wnioski:

 Zastosowanie informacji: 

6.5.6 Recesja

Podczas recesja w Europie aktywność gospodarcza spada, a bezrobocie rośnie.

  • Dyby:Europejskie akcje zazwyczaj ponoszą znaczne straty, zwłaszcza w sektorach cyklicznych, takich jak automobilowy I dóbr konsumpcyjnych uznaniowych będąc najbardziej dotkniętym.

  • Obligacje: Obligacje rządowe, zwłaszcza ze stabilnych gospodarek, takich jak Niemcy, osiągają lepsze wyniki, gdyż inwestorzy szukają bezpieczeństwa.

  • Gotówka:Gotówka staje się najbezpieczniejszą inwestycją w miarę wzrostu zmienności rynku.

 Postać: Alokacja aktywów przez główne bankiAlokacja aktywów przez główne banki

 Opis:

 

Na rysunku przedstawiono preferencje dotyczące alokacji aktywów czterech największych banków:JP Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), I Rothschild & Co.—w trzech kategoriach: Obligacje rządowe UE, Kredyt UE, I Akcje UE. Pozycje są klasyfikowane jako materiał o niedowadze (-), waga odniesienia (neutralna), Lub nadwaga materiału (+), wskazując poziom ekspozycji każdego banku lub jego preferencje co do tych aktywów.

 

 Najważniejsze wnioski:

 

  • JP Morgan jest istotnie nadwagą Akcje UE zachowując neutralność Obligacje rządowe UE I Kredyt UE.
  • Goldman Sachs pokazuje bardziej zrównoważone podejście, faworyzując Kredyt UE I Akcje UE jako pozycje nadwagowe, zachowując jednocześnie neutralność Obligacje rządowe UE.
  • Morgan Stanley utrzymuje neutralne stanowisko w sprawie Obligacje rządowe UE I Kredyt UE, z lekką nadwagą w Akcje UE.
  • Rothschild & Co. przyjmuje stanowisko o znacznej niedowadze Obligacje rządowe UE ale neutralne stanowisko w obu kwestiach Kredyt UE I Akcje UE.

 Zastosowanie informacji: 

 


Inwestorzy mogą wykorzystać te informacje, aby zrozumieć preferencje dotyczące alokacji aktywów dużych banków, które mogą kierować własnymi strategie inwestycyjne. Obserwując, jak instytucje finansowe pozycjonują się w różnych klasach aktywów, inwestorzy mogą podejmować świadome decyzje dotyczące dywersyfikacja portfela i potencjał możliwości rynkowe.

 

6.5.7 Nieruchomości i towary: przegląd

  1. Nieruchomość:Nieruchomości w Europie są pod wpływem lokalnych warunków gospodarczych, w szczególności stóp procentowych i popytu konsumpcyjnego. W fazach ekspansji, handlowy I nieruchomości mieszkalne mają tendencję do osiągania dobrych wyników, natomiast w okresach recesji wartość nieruchomości może spadać.

  2. Towary:Towary takie jak olej I gaz ziemny są kluczowe dla europejskiego sektora energetycznego. Rosnące ceny towarów przynieść korzyści krajom eksportującym energię w późnej fazie ekspansji, podczas gdy złoto sprawdza się dobrze w okresach recesji jako bezpieczne aktywa.

 Postać:  Złoto kontra dom jednorodzinny

 Opis:

 

Na rysunku porównano różnica procentowa wartości rok do roku między złoto I domy jednorodzinne od 2011 do 2019 r. Pokazuje roczne zmiany dla każdego składnika aktywów, złoto przedstawiony na żółto i mieszkania na niebiesko. Przez pięć z tych dziewięciu lat, domy jednorodzinne wykazał wyższy procentowy wzrost wartości niż złoto. Do istotnych różnic należy zaliczyć rok 2011, w którym złoto wzrosła znacząco o 23,5%, a w 2013 r. spadła o -18,1%.

 

 Najważniejsze wnioski:

 

  • Złoto miał znaczący skok w 2011 roku, podczas gdy mieszkania wykazały bardziej stabilny wzrost w tym okresie.
  • Domy jednorodzinne przewyższył złoto pod względem rocznego wzrostu procentowego przez pięć z dziewięciu lat.
  • W 2013 roku, złoto odnotowała największy spadek, w przeciwieństwie do skromnego wzrostu mieszkania.
  • Ten rynek mieszkaniowy wykazał stały wzrost w latach 2012–2019, co sugeruje bardziej stabilne zyski w porównaniu złoto.

 

 Zastosowanie informacji: 

 

Inwestorzy mogą wykorzystać to porównanie, aby zrozumieć względna stabilność z rynek mieszkaniowy w porównaniu do złoto, który może być bardziej zmienny. Dane te pomagają w podejmowaniu decyzji o alokacji aktywów, sugerując, że nieruchomość może zapewnić bardziej spójne zwroty w dłuższej perspektywie, podczas gdy złoto może pełnić funkcję zabezpieczenia w czasie spowolnienia gospodarczego.

 

6.5.8 Nieruchomości w różnych fazach cyklu koniunkturalnego

  1. Wczesna ekspansja:Rynek nieruchomości zaczyna się odradzać, wzrasta popyt na nieruchomości mieszkalne i komercyjne.

  2. Rozszerzenie środkowe:Rynek nieruchomości kwitnie, notując silny wzrost zarówno w sektorze mieszkaniowym, jak i komercyjnym.

  3. Późna ekspansjaRosnące stopy procentowe spowalniają wzrost rynku nieruchomości, szczególnie na nadmiernie zadłużonych rynkach.

  4. Recesja:Wartość nieruchomości zazwyczaj spada z powodu mniejszego popytu i trudniejszych warunków kredytowych.

 Postać: Cykl czynszów bazowych w Europie i na Bliskim Wschodzie

 Opis:

 

Rysunek ilustruje cykl czynszów głównych na różnych rynkach w Europie i na Bliskim Wschodzie, podkreślając różne fazy rozwoju w czasie. Cykl jest podzielony na cztery etapy: późny wzrost, wczesny spadek, późny spadek, I wczesny wzrost. Pokazuje, jak czynsze za najlepsze lokale w takich miastach jak Londyn, Frankfurt, Paryż, Amsterdam i Warszawa zmieniają się na tych etapach, przy czym niektóre rynki osiągają szczyt w okresach rozkwitu, a inne spadają w okresach recesji.

 

 Najważniejsze wnioski:

 

  • Biura w Londynie I Logistyka we Frankfurcie są na szczycie późny wzrost faza.
  • Paryż, Amsterdam, I Mieszkaniowe w Dubaju wejdź do wczesny spadek faza, wskazująca na spadek czynszów za najlepsze lokale.
  • Handel detaliczny w Madrycie I Biura w Lizbonie dotrzeć do późny spadek faza, oznaczająca niższą wydajność.
  • Rynki takie jak Detal warszawski I Mieszkaniowy Mediolan zacząć wchodzić wczesny wzrost, co może sygnalizować potencjalną poprawę w zakresie czynszów za najlepsze usługi.

 

 Zastosowanie informacji: 

 

Zrozumienie cykl czynszów głównych jest kluczowy dla inwestorzy w nieruchomości, ponieważ pomaga zidentyfikować najlepsze punkty wejścia i wyjścia na różnych rynkach. Wiedza ta może pomóc w opracowaniu strategii inwestycyjnych, wskazując, kiedy skupić się na rynkach wzrostowych w trakcie wczesny wzrost lub rozważyć sprzedaż w trakcie spadkowy fazy.

 

6.5.9 Surowce na różnych etapach cyklu koniunkturalnego

  1. Wczesna ekspansja:Towary takie jak metale przemysłowe odzyskiwanie w miarę zwiększania produkcji.

  2. Rozszerzenie środkowe:Towary, w szczególności energia I rolnictwo, działają dobrze w miarę wzrostu konsumpcji.

  3. Późna ekspansja: Złoto staje się atrakcyjnym zabezpieczeniem przed inflacją.

  4. Recesja:Towary takie jak olej spadek z powodu zmniejszonego popytu, ale złoto sprawdza się dobrze jako bezpieczne aktywa.

 Postać: Dane roczne, indeksy w euro (2022-01=100)

 Opis:

 

Na rysunku przedstawiono trendy roczne trzech indeksów w Europie w latach 2000–2025, w tym Całkowity indeks energii, Indeks przemysłowy, I Indeks towarów. Każdy indeks rozpoczyna się od wartości bazowej 100 w styczniu 2022 r., odzwierciedlając wahania indeksów w czasie. Sekcja prognoz, oznaczona liniami przerywanymi, przedstawia przewidywane zmiany tych indeksów do 2025 r.

 

 Najważniejsze wnioski:

 

  • Ten Całkowity indeks energii wykazał najwyższą zmienność w czasie w porównaniu z innymi indeksami.
  • Około 2009 r. zaobserwowano zauważalny spadek wszystkich indeksów, co zbiegło się z globalny kryzys finansowy.
  • Prognoza wskazuje na stopniowy spadek wszystkich trzech wskaźników, co odzwierciedla przewidywane spowolnienie gospodarcze w latach 2024 i 2025.
  • Ten Indeks przemysłowy pozostaje stosunkowo stabilny w porównaniu do indeksów cen energii i surowców w obserwowanym okresie.

 

 Zastosowanie informacji: 

 

Dane te pomagają inwestorom zrozumieć dane historyczne i prognozowane trendy cenowe w sektorach energetycznym, przemysłowym i surowcowym w Europie. Inwestorzy mogą wykorzystać te informacje do dostosowania swoich strategie inwestycyjne, przewidywać potencjalne ryzyka i podejmować świadome decyzje dotyczące alokacji w poszczególnych sektorach, w szczególności biorąc pod uwagę prognozowane spadki.

 

Najważniejsze informacje dotyczące lekcji:

  1. Cykle koniunkturalne wpływają na wyniki aktywów: Klasy aktywów, takie jak nieruchomości, technologia, I finanse mają różne wyniki powiązane z fazami ekonomicznymi, takimi jak powrót do zdrowia I ekspansja.

  2. Kluczem jest dywersyfikacja: Przez dywersyfikacja W przypadku różnych klas aktywów inwestorzy mogą ograniczać ryzyko i korzystać z możliwości wzrostu w różnych warunkach gospodarczych.

  3. Cenne są informacje dotyczące konkretnych sektorów: Zrozumienie, które sektory przewyższyć w określonych fazach cyklu koniunkturalnego może prowadzić do bardziej świadomych strategii inwestycyjnych.

  4. Wskaźniki ekonomiczne są niezbędnymi narzędziami: Wykorzystanie wskaźników ekonomicznych i danych dotyczących wyników sektora pomaga w przewidywaniu warunków rynkowych i wyrównywanie inwestycji odpowiednio.

  5. Planowanie strategiczne zwiększa zwroty: Dopasowanie strategii inwestycyjnych do cykl koniunkturalny fazy ułatwiają lepsze zarządzanie ryzykiem i potencjał wyższych zysków.

Oświadczenie końcowe

Poznanie dynamiki cyklu koniunkturalnego i jego wpływu na różne klasy aktywów daje inwestorom wiedzę pozwalającą podejmować świadome, strategiczne decyzje, które optymalizują zwroty i skutecznie zarządzają ryzykiem.

Poprzedni Lesson
Powrót do Course
Następny Lesson

Zostaw komentarz