Desempenho dos ativos em todas as fases do ciclo de negócios

Principais objetivos de aprendizagem:

Introdução: Este capítulo se concentra em como diferentes classes de ativos, incluindo ações, títulos, dinheiro, imobiliária, e mercadorias, atuam durante vários estágios do ciclo de negócios. Compreender esta interação é crucial para decisões de investimento informadas.

  1. Entender como ações, títulos, e dinheiro normalmente funcionam durante as fases de expansão, pico, contração e baixa do ciclo de negócios.
  2. Aprender sobre o papel de imobiliária e mercadorias nas carteiras de investimento e como essas classes de ativos são afetadas nas diferentes fases do ciclo económico.
  3. Descobrir o impacto de factores macroeconómicos como taxas de juro, confiança do consumidor e inflação em diferentes classes de activos.
  4. Explorar O conceito de diversificação em todas as classes de ativos para mitigar os riscos associados às flutuações do ciclo de negócios.

Introdução aos Ciclos de Negócios e Classes de Ativos

Todo investidor deve compreender o conceito de ciclos de negócios e o desempenho das diferentes classes de ativos durante seus diversos estágios. O ciclo económico, que compreende expansão, pico, contracção e vale, tem impacto na economia, o que por sua vez influencia o desempenho da classe de activos. As três principais classes de ativos que examinaremos são ações, títulos e dinheiro. Vamos nos aprofundar para ver como esses ativos respondem às diferentes fases do ciclo econômico.

Ações, títulos e dinheiro: uma cartilha

 

Antes de nos aprofundarmos nos detalhes, vamos entender o que essas classes de ativos implicam. As ações representam ações de propriedade de uma empresa. Títulos são títulos de dívida, essencialmente empréstimos feitos por um investidor a uma entidade corporativa ou governamental. Os equivalentes de caixa são a forma mais segura de investimento, incluindo fundos do mercado monetário e títulos do Tesouro.

 

Título da figura: Impact of Business Cycle on Stocks and Bonds Performance

Fonte: Fidelidade 

Descrição: A figura ilustra o desempenho histórico de ações, títulos e dinheiro ao longo das diferentes fases do ciclo econômico. Ele mostra o retorno absoluto anual (média) para cada classe de ativos durante as fases inicial, intermediária, tardia e de recessão do ciclo. O gráfico enfatiza que o desempenho desses ativos é significativamente influenciado pelo ciclo econômico.

Principais conclusões:

  • As ações tendem a ter maior volatilidade nos retornos nas diferentes fases do ciclo de negócios.
  • Títulos e dinheiro mostram mais estabilidade, especialmente durante períodos de recessão.
  • Os retornos mais elevados das ações são observados durante a fase inicial do ciclo económico.
  • Os dados baseiam-se no desempenho histórico até 31 de julho de 2014 e o desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.

Aplicativo: Os investidores podem usar esses dados para traçar estratégias de alocação de portfólio com base na fase atual do ciclo econômico. Compreender o desempenho histórico das classes de ativos durante as diferentes fases do ciclo económico pode orientar as decisões de investimento, ajudando os investidores a mitigar os riscos e a capitalizar os retornos potenciais.

🌱Early Expansion Phase

Durante a fase inicial de expansão, a economia começa a recuperar de uma recessão. Aqui, as ações normalmente apresentam um bom desempenho à medida que os lucros das empresas começam a crescer, a confiança do consumidor melhora e os gastos aumentam. Os títulos geralmente apresentam desempenho inferior durante esta fase, à medida que as taxas de juros sobem, reduzindo os preços dos títulos. Os equivalentes de caixa, embora seguros, não oferecem retornos elevados, o que os torna menos atrativos.

📈Mid Expansion Phase

À medida que a expansão amadurece, a economia atinge um estado estável de crescimento. As acções continuam geralmente a ter um bom desempenho, embora o ritmo possa abrandar à medida que o crescimento se torna mais previsível. Os títulos podem oferecer retornos moderados à medida que o aumento das taxas de juros se estabiliza. O dinheiro continua a proporcionar retornos modestos, mas estáveis.

📊Late Expansion Phase

Na fase final de expansão, a inflação pode começar a subir à medida que a economia sobreaquece. As ações poderão começar a ter um desempenho pior à medida que as taxas de juro aumentarem para conter a inflação, tornando os empréstimos mais caros para as empresas. Os títulos geralmente apresentam desempenho inferior devido ao aumento da inflação e ao aumento das taxas de juros. No entanto, os equivalentes de caixa tornam-se mais atrativos devido ao aumento dos rendimentos.

📉Recession

Durante uma recessão, a actividade económica abranda e os lucros das empresas diminuem frequentemente. As ações normalmente apresentam desempenho inferior devido a lucros fracos e sentimento negativo. As obrigações, especialmente obrigações governamentais e empresariais de alta qualidade, normalmente apresentam um bom desempenho, uma vez que os investidores procuram activos mais seguros e os bancos centrais baixam as taxas de juro. Os equivalentes de caixa também são vistos como refúgios seguros durante este período, oferecendo estabilidade, embora com retornos modestos.

 

 

Compreender o desempenho de diferentes classes de ativos ao longo do ciclo de negócios pode aprimorar sua estratégia de investimento. Geralmente, as ações tendem a apresentar desempenho superior nas fases de expansão, enquanto os títulos e equivalentes de caixa podem ser escolhas mais seguras durante as recessões. No entanto, cada ciclo pode variar e outros factores como a política fiscal, a geopolítica e o sentimento dos investidores também influenciam o desempenho dos activos. Portanto, o monitoramento contínuo e os ajustes flexíveis do portfólio são cruciais para um investimento bem-sucedido.

Figura: o infográfico fornece uma análise clara dos cinco principais tipos de classes de ativos. Ele os categoriza em ações, títulos, commodities, imóveis e dinheiro. Cada categoria é elaborada com exemplos. Por exemplo, em Ações, lista ações, fundos de índice, ETFs e fundos mútuos. Este guia visual é essencial para iniciantes em finanças e investimentos compreenderem os diversos caminhos disponíveis para investimento.

Conselho: Ao considerar investimentos, é crucial diversificar em diferentes classes de ativos para mitigar os riscos. Cada classe de ativos tem o seu próprio conjunto de vantagens e riscos potenciais, pelo que compreendê-los pode ajudar na tomada de decisões de investimento informadas.

 

Fonte: Infográfico personalizado

Imóveis e commodities: uma visão geral

O mercado imobiliário envolve o investimento em propriedades para obtenção de renda, valorização de capital ou ambos. As commodities incluem matérias-primas ou produtos agrícolas primários, como ouro, petróleo, trigo ou algodão. Estas classes de ativos podem proporcionar diversificação e proteção contra a inflação.

Imóveis em todas as fases do ciclo de negócios

🏠Early Expansion: O setor imobiliário normalmente apresenta um bom desempenho à medida que a atividade econômica começa a acelerar. Taxas de juros mais baixas tornam os empréstimos hipotecários mais atrativos, elevando os preços dos imóveis.

🏘️Mid Expansion: Durante esta fase, o setor imobiliário pode continuar a oferecer retornos estáveis. A procura de imóveis geralmente permanece forte devido ao crescimento económico constante.

🏢Late Expansion: Nesta fase, o desempenho imobiliário pode variar. O aumento das taxas de juro torna as hipotecas menos acessíveis, potencialmente abrandando a procura de imóveis e o crescimento dos preços. No entanto, a receita de aluguel pode aumentar devido ao aumento da inflação.

🏚️Recession: O setor imobiliário costuma apresentar desempenho inferior durante uma recessão. Taxas de juro elevadas, desemprego e redução da confiança dos consumidores podem diminuir a procura e os preços imobiliários.

Mercadorias em todas as fases do ciclo económico

🌾Early Expansion: As commodities podem ter um bom desempenho na fase inicial de expansão. O aumento da produção industrial muitas vezes aumenta a procura de mercadorias, levando a preços mais elevados.

⛏️Mid Expansion: As matérias-primas podem continuar a proporcionar retornos decentes, uma vez que a actividade económica permanece robusta. No entanto, o desempenho pode ser desigual devido à dinâmica de oferta/procura específica de cada produto.

🛢️Late Expansion: Na fase final de expansão, as matérias-primas, especialmente os metais preciosos como o ouro, podem servir como proteção contra a inflação e ter um bom desempenho.

⚒️Recession: Durante uma recessão, as matérias-primas geralmente apresentam um desempenho inferior devido à redução da actividade industrial e à menor procura. No entanto, os metais preciosos podem ter um bom desempenho à medida que os investidores procuram activos seguros.

Título da figura: Performance of S&P 500 Sectors Over the Business Cycle

Fonte: Capitalista Visual

Descrição: A figura destaca a importância de diversificar uma carteira, ilustrando o desempenho de vários setores do S&P 500 nas diferentes fases do ciclo económico.

Principais conclusões:

    • Fase de recessão:
      • Setores com melhor desempenho: Imobiliário, tecnologia, indústria, finanças, consumo discricionário e materiais.
    • Recuperação do mercado:
      • Setores com melhor desempenho: Imobiliário, tecnologia, indústria, finanças, consumo discricionário, materiais, energia, saúde e serviços públicos.
    • Fase de Expansão:
      • Setores com melhor desempenho: Tecnologia, imobiliário, industrial, financeiro, consumo discricionário, energia, saúde, entre outros. Estes sectores registam um crescimento, embora a um ritmo mais lento em comparação com a fase de recuperação.
  • Contração/Desaceleração:
    • Setores com melhor desempenho: Produtos de consumo básico, serviços públicos, cuidados de saúde e energia tendem a apresentar desempenho superior.

Aplicativo: Compreender o desempenho cíclico dos setores pode ser fundamental para os investidores que pretendem maximizar os retornos e minimizar os riscos ao longo do tempo. Ao diversificar estrategicamente as suas carteiras com base em conhecimentos sobre o desempenho sectorial durante as diferentes fases do ciclo económico, os investidores podem potencialmente colher os benefícios da valorização do capital e da protecção contra perdas.

Conclusão:

Tal como as ações, obrigações e equivalentes de caixa, os imóveis e as mercadorias respondem de forma diferente às várias fases do ciclo económico. O setor imobiliário é normalmente influenciado pelas taxas de juro e pelo crescimento económico, enquanto as matérias-primas são frequentemente afetadas pela dinâmica da oferta e da procura e podem funcionar como uma proteção contra a inflação. Compreender essas nuances pode ajudar a diversificar sua carteira de investimentos e gerenciar riscos de maneira eficaz.

Principais vantagens:

Declaração de encerramento: Reconhecer o desempenho de várias classes de ativos ao longo dos estágios do ciclo de negócios pode melhorar significativamente sua estratégia de investimento. Embora as ações possam oferecer retornos mais elevados durante as fases de expansão, as obrigações e equivalentes de caixa proporcionam frequentemente estabilidade durante as recessões. O setor imobiliário e as commodities agregam benefícios de diversificação e podem servir como proteção contra a inflação.

  1. Ações tendem a ter um desempenho superior nas fases iniciais de expansão, mas podem ser voláteis em diferentes fases do ciclo económico.
  2. Títulos e equivalentes em dinheiro oferecem mais estabilidade, especialmente durante as recessões, com as obrigações a apresentarem um bom desempenho quando os bancos centrais baixam as taxas de juro.
  3. Em investimento imobiliário, factores como as taxas de juro e o crescimento económico desempenham um papel crucial no desempenho em todas as fases do ciclo económico.
  4. Mercadorias pode proporcionar bons retornos no início da expansão devido ao aumento da procura, mas pode ter um desempenho inferior durante as recessões.
  5. O desempenho setorial em mercados como o S&P 500 também varia ao longo do ciclo económico, oferecendo oportunidades para a diversificação estratégica da carteira.
  6. A diversificação dos investimentos em diferentes classes de ativos e setores pode ajudar a mitigar os riscos e a capitalizar os retornos potenciais durante as várias fases do ciclo económico.
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