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第九章：投资基础知识

个人财务第九章：投资基础知识

课程学习目标：

投资收入来源：
- 了解投资收入的主要来源，包括利息、股息和资本收益。
投资类型：
- 了解不同的投资选择，例如股票、债券、共同基金、指数基金、ETF、房地产和商品。
投资风险与回报：
- 掌握风险与回报的关系、多样化的重要性以及如何将投资业绩与市场基准进行比较。

了解投资收入

兴趣： 从存款账户或债券中赚取的钱。使用存款或借出的资金，按照预定的利率支付利息。
- 考虑一只债券，该债券投资 $10,000，每年支付 5% 利息，每年产生 $500 的利息收入。
股息： 从公司收益中支付给股东的款项。股息为股东在公司股权上的投资提供回报。
- 如果您拥有某公司的 100 股股票，该公司每年支付每股 $1 的股息，那么您每年将获得 $100 的股息。
资本收益： 投资以高于其购买价的价格出售时获得的利润。资本收益是投资价值随时间增加而产生的一种收入形式。
以 $100 的价格买入股票，然后以 $150 的价格卖出，将获得每股 $50 的资本收益。

图标题： $1 投资的增长：1926-2013 年

来源: 花岗岩山资本

描述：该图表显示了 1926 年至 2013 年期间 $1 投资在各种投资指数中的增长情况，其中股息和资本收益进行了再投资。这些指数包括小型公司股票、标准普尔 500 指数、中期债券、一个月期美国国库券和美国消费者价格指数。该图表强调了小型公司股票的出色增长，到 2013 年底，小型公司股票增长至近 $17,000，超过了其他指数。

要点：

小型公司股票的优异增长：1926 年对小公司股票的 $1 投资到 2013 年底增长到近 $17,000。
标准普尔 500 指数： 多年来一直保持持续增长，尽管不如小公司股票那么明显。
中期债券和国库券：与股票相比，增长稳定但更为温和。
美国消费者物价指数：作为通货膨胀的衡量标准，显示美元的购买力随时间的下降。

应用： 该图表强调了股票（尤其是小型公司股票）的长期增长潜力，尽管市场周期性低迷。然而，它也凸显了多元化的重要性，因为不同的资产类别提供不同的风险回报状况。对于投资者来说，了解历史增长模式可以为做出配置决策提供背景信息，强调平衡投资组合的重要性，该投资组合既考虑增长潜力，又考虑风险承受能力。

图标题： $1 的长期增长：股票 vs 债券 vs 通货膨胀

来源： 达罗财富管理

描述： 该图表显示了 $1 投资在一段较长时期内的增长轨迹，比较了股票、债券和通胀的表现。该图表强调了股票在长期内的巨大增长潜力，超过了债券和通胀。

要点：

股票长期表现优异： 从历史上看，从长期来看，股票的回报高于债券，且涨幅超过通货膨胀。
债券提供稳定性： 虽然债券可能无法提供与股票相同的增长潜力，但它们提供了稳定性和收入，尤其是在市场波动的情况下
通货膨胀的侵蚀效应： 该图表强调了由于通货膨胀，美元的购买力随着时间的推移而下降。

多样化是关键： 由股票和债券组成的平衡投资组合可以帮助降低风险并实现预期的财务结果。

应用： 该图表证明了投资组合多元化的重要性。虽然股票具有增长潜力，但波动性较高。另一方面，债券则提供了稳定性，可以在市场低迷期间充当缓冲。对于投资者来说，了解这些资产类别的历史表现可以指导配置决策，确保投资组合符合他们的风险承受能力和财务目标

投资类型及其目的

数字：该信息图概述了投资组合中通常包含的“5 种资产类别”。这些是：

股票：包括股票、指数基金、交易所交易基金（ETF）和共同基金。
债券：这代表向政府或公司提供贷款。
商品：例如黄金、原油、玉米、牛和白银。
房地产：可以是房屋、公寓、房地产投资信托 (REIT) 或土地。
现金：指银行账户中的钱或实物纸币。

该信息图可作为个人了解可投资的不同类型资产的教育工具。在实际使用中，投资者应考虑在这些资产类别中分散投资组合，以分散风险和回报潜力，符合其投资目标和风险承受能力。

资料来源：自定义信息图

股票： 股权投资可让您拥有一家公司的所有权。股票具有高回报的潜力，但风险也较高。例如，购买苹果公司的股票可让您获得部分所有权。

图：一头公牛象征着股市上涨，预示着全球交易的牛市信号。

来源： Shutterstock

- 债券：

图：债券投资的视觉概念，突出银行和金融市场内的公司债券。

来源： Shutterstock

债务投资，即投资者将资金借给某个实体（企业或政府），该实体以浮动或固定利率在规定期限内借入资金。债券通常被认为比股票更安全，但潜在回报较低。美国国债是政府提供的贷款，预期会连本带利偿还。

共同基金：

图：一位身着正装的投资顾问在笔记本电脑屏幕上展示基金业绩报告和图表。

来源： Shutterstock

由股东出资、进行多元化持股交易并由专业人员管理的投资计划。投资先锋共同基金可以分散您在众多股票或债券中的风险。

指数基金： 一种共同基金，其投资组合的构建旨在匹配或跟踪市场指数的成分，能够以较低的运营费用提供广泛的市场敞口。
交易所交易基金 (ETF):

图：股票市场中ETF（交易所交易基金）的直观表示，象征着投资和金融概念。

来源： Shutterstock

与共同基金类似，但像个股一样在证券交易所交易，例如 SPDR 标准普尔 500 指数 ETF 它们提供流动性并且成本较低。

房地产：

图：平衡秤上的房屋模型概念图，象征着房地产决策中的均衡。

来源： Shutterstock

投资房地产，可以直接购买房地产，也可以间接通过房地产投资信托 (REIT) 进行投资。

货币市场和年金： 货币市场为短期投资提供了安全的地方。年金是提供有保障的收入来源的金融产品。

税务影响及费用

投资适用不同的税率，从而影响其税后回报。了解利息、股息和资本收益的税务处理方式对于评估信贷的真实成本和投资的实际回报至关重要。

购买、出售和持有金融资产的费用，例如管理费、佣金和费用率，直接影响投资的回报率。

股票、债券、共同基金、指数基金和 ETF： 这些投资的收入可以以各种方式征税。股票和共同基金的股息可能符合较低的税率，而债券利息通常作为普通收入征税。出售这些投资的资本收益如果持有时间不到一年，则按短期（普通收入税率）征税，如果持有时间较长，则按长期（降低税率）征税。

股票： 如果股票以盈利的方式出售，则需缴纳资本利得税，税率取决于持有期。

债券： 利息收入按普通收入税率征税。

互惠基金：股息和资本利得分配均需纳税。

房地产：租赁房产的收入作为普通收入征税，但投资者可以扣除费用和折旧。出售房地产可能会产生资本利得税。

货币市场和年金： 货币市场账户的利息作为普通收入征税。年金提供延税增长，但提款作为普通收入征税，提前提款可能会招致额外罚款。

商品：出售黄金或石油等商品的利润作为资本利得征税。可能适用特殊规则（如收藏品规则），这可能导致更高的税率。

投资风险与回报

风险与收益之间的关系是投资的基础。一般来说，高风险投资有较高的收益潜力，而低风险投资的收益则较为适中。
“蓝筹”股票来自大型、成熟的公司，与投机性的互联网初创公司相比，其风险和回报通常较低，而后者可能提供高回报，但也承担着较高的亏损风险。
- 与波动性的互联网初创公司相比，投资强生这样的“蓝筹”股票可能会提供更稳定的回报和更低的风险，这反映了风险和潜在回报之间的权衡。
多样化 跨不同类型金融资产进行投资可以降低投资风险，确保投资组合不会过度依赖单一投资的表现。
- 例如，同时拥有防晒霜和遮阳伞市场的业务，无论天气如何都能提供稳定性，而不像同时拥有两家防晒霜业务那样，如果海滩天气恶劣，业务就会受到影响。
- 拥有互补季节性行业（例如滑雪胜地和海滩胜地）的投资者可以实现收入来源多样化，与拥有两个滑雪胜地相比，可以降低整体业务风险。

投资绩效基准测试

与基准比较：

投资者经常将投资组合的表现与标准普尔 500 指数等成熟市场指数进行比较，以衡量其投资策略的有效性。例如，投资组合主要由大盘股组成的投资者可能会使用标准普尔 500 指数作为基准，以评估其投资选择的表现是优于、匹配还是低于大盘表现。

了解基准指数：

热门的基准指数包括标准普尔 500 指数（大型股）、道琼斯工业平均指数（30 家重要的美国公司）和纳斯达克综合指数（科技股指数）。通过比较这些指数的表现，投资者可以了解各个细分市场的趋势。例如，如果纳斯达克综合指数在某一年的表现明显优于标准普尔 500 指数，则可能表明科技行业表现强劲。

跟踪市场指数的ETF的优势：

跟踪市场指数的交易所交易基金 (ETF) 比主动管理型共同基金或个股和债券投资具有多项优势。首先，它们提供多元化投资，降低了投资单一股票或行业的风险。例如，跟踪标准普尔 500 指数的 ETF 可投资于不同行业的 500 家不同公司。其次，ETF 的费用率通常低于主动管理型基金，因此对投资者来说是一种经济实惠的选择。最后，ETF 具有流动性和灵活性，因为它们可以在交易日内像股票一样买卖。

实例：

假设一位投资者正在评估一只年费为 1% 的主动管理型共同基金和一只年费为 0.03% 的标准普尔 500 指数 ETF。20 年来，费用差异可能会对净回报产生重大影响，尤其是当共同基金未能持续跑赢标准普尔 500 指数时。此外，ETF 提供广泛的市场敞口，从而减轻了主动管理型基金因选股不当或行业低迷而导致业绩不佳的风险。

短期投资与长期投资

短期投资（如储蓄账户或短期债券）的回报率通常低于长期投资（如股票或长期债券）。这反映了长期内更大的不确定性和增长潜力。

经济因素对投资价格的影响

利率、经济状况和政府政策都会影响金融资产的价值。例如，利率上升通常会导致债券的当前价值下降。

政府提供关键的监督以确保市场公平透明并保护投资者。例如，有关公司财务状况的准确信息对于做出明智的投资决策至关重要。

由于新债券以更高的利率发行，利率上调会降低现有债券的市场价值，从而使旧债券的吸引力降低。

现代金融技术在投资中的应用

金融科技推动的数字货币、机器人咨询和折扣经纪公司的兴起使得金融市场的准入变得民主化，提供了新的投资方式，但也带来了独特的挑战和风险。

投资账户

退休账户（401（k）、IRA）、教育储蓄账户（529计划）和应税投资账户各自服务于特定的投资目标，提供各种税收优惠和影响。

退休账户 （例如 401（k）、IRA）提供税收优惠以鼓励退休储蓄。 401(k) 和 IRA：提供税收优惠，方便退休储蓄。例如，Roth IRA 提供免税增长和提款。
教育账户 （例如 529 计划）为教育费用提供免税增长。 529 计划：未来教育费用的储蓄计划，提供税收优惠。
应税账户 提供灵活性，但缺乏特定的税收优惠。每种账户类型都有自己的一套规则、优惠和限制，影响投资选择。

投资决策

投资者的风险承受能力受个人因素和生活环境的影响，决定了他们的投资选择和策略。了解个人的投资状况对于建立符合个人目标和风险承受能力的投资组合至关重要。
政府的职责包括确保金融市场的透明度和公平性，使投资者能够根据准确的公司数据做出明智的决策。
退休人员可能优先考虑稳定和收入，青睐债券或派息股票，而年轻的单身人士可能通过高风险投资追求增长。

管理投资费用和了解回报
- 了解与投资相关的成本（例如费用和税金）及其对回报的影响对于有效的投资管理至关重要。
- 管理投资的成本，例如共同基金的管理费（费用比率）、买卖股票的佣金和运营成本，都会降低投资者的净回报。
- 例如，费用率为 1% 的共同基金每年将使您的投资收益减少 1%，随着时间的推移，这种减少会显著增加，从而减少总累计金额。购买费用率为 1% 的共同基金意味着您每投资 $1,000 美元，每年就要支付 $10 美元，这会直接减少您的收益。如果该基金的市场表现产生 7% 的收益，那么扣除费用后，投资者实际获得的收益为 6%。
市场动态和投资定价
市场上金融资产的价格由买卖双方的集体行动决定。例如，债券的预期风险增加可能会导致其价格下跌，因为买家要求承担更大风险以获得更高收益，从而影响卖家的收益和买家的未来回报。

金融知识和专业建议
- 应对投资的复杂性通常需要专业建议。选择合适的理财顾问需要考虑专业知识、经验、费用和投资理念等因素。
- 选择财务顾问时，请考虑他们的资质（CFP®、CFA）、经验、费用结构和投资理念。关于费用和投资策略的透明沟通至关重要。
了解信息的重要性
- 成为一名知情投资者需要不断学习并及时了解市场状况、监管变化和新的投资机会。这种积极主动的方法有助于做出符合长期财务目标的明智决策。

数字货币作为投资

图：比特币（BTC）加密货币与各种山寨币代币的特写照片，代表了数字货币的多样化格局。

来源： Shutterstock

比特币等数字货币是受市场需求影响的波动性投资。它们提供了投机机会、交易隐私以及无需传统银行费用的国际支付，但由于其波动性和监管不确定性，它们也承担着巨大的风险。

投资策略和原则

制定长期投资策略可以利用复利的力量，随着时间的推移显著影响财富积累。
跨资产类别（股票、债券、房地产）进行多元化投资可以降低风险并带来更稳定的回报。

通过了解投资的基本方面，包括回报机制、监管框架以及风险承受能力和多样化等战略考虑，投资者能够更好地做出符合其财务目标和风险偏好的明智决策。

主要课程信息：

投资收入：
- 利息、股息及资本收益是投资收益的主要来源，各自具有不同的风险和回报状况。
投资类型：
- 股票具有较高的潜在回报，但风险也较高；债券具有较高的稳定性，但回报较低；共同基金、指数基金和 ETF 则提供了多样化的投资选择。
- 房地产和商品具有其独特的风险和回报，提供了额外的投资机会。
风险与回报：
- 高风险的投资通常提供更高的潜在回报，而低风险的投资提供更稳定的回报。
- 不同类型的投资分散化可以降低整体投资组合的风险。
- 将您的投资与标准普尔 500 等基准指数进行比较有助于衡量其表现。