基本财务概念

主要学习目标：

介绍： 本节向您介绍 核心财务报表和关键财务数据
分析公司财务状况和做出明智投资决策所必需的要点。

1. 财务报表理解： 掌握损益表的意义，
资产负债表和现金流量表 评估一家公司的财务业绩。
2. 损益表熟练程度： 熟练分析公司的 收入和
开支 在特定时期内，了解其 盈利能力。
3. 资产负债表分析： 学会评估一家公司的 财务状况 通过深入研究
资产、负债和权益 在特定的时间点。
4. 现金流量表洞察： 深入了解公司的 现金流入和流出,
了解公司如何管理现金 运营、投资和融资.
5. 关键财务数据点： 掌握关键指标的使用，例如 股息收益率、贝塔系数和
体积 用于评估公司业绩并做出明智的投资决策。

介绍

在本章中，我们将向您介绍三种主要的财务报表：损益表、资产负债表和现金流量表。理解这些报表对于做出明智的财务决策和评估公司的财务状况至关重要。我们将对每张报表进行详细的解释，并提供包含数值数据的示例以及常见交易的列表。读完本章后，您将在财务报表分析方面打下坚实的基础。

22.1. 财务报表

图表标题：相互关联的财务报表

来源： Club Capital 博客

描述：该图全面展示了三大主要财务报表——损益表、资产负债表和现金流量表——是如何相互关联的，以及如何通过各种财务数据点相互影响的。

要点:

• 损益表：这显示了公司的收入和支出，本质上告诉您公司赚了多少钱或亏了多少钱。
• 资产负债表：这显示了公司的资产、负债和权益，基本上为您提供了公司拥有和欠款的快照。
• 现金流量表：这会告诉您公司的资金从哪里来以及流向哪里，包括运营、投资和融资。

应用：通过研究这些相互关联的财务报表，投资者可以全面了解公司的财务状况和运营效率，从而有助于做出长期投资决策。

A. 损益表

这 损益表损益表，又称利润表，汇总了公司在特定时期（通常是一个季度或一年）的收入和支出，反映了公司在此期间的盈利能力。

关键组件:

• 收入：通过销售商品或服务赚取的钱
• 开支：经营业务产生的成本，例如工资、租金和折旧
• 净利：收入与支出之间的差额，代表公司的利润

损益表样本:

图片标题：损益表样本

资料来源：自定义信息图

描述：图片展示了一份损益表样本，其中详细列出了公司在特定时期内的财务业绩。它从总收入开始，减去各项支出，得出净收入。

声明重点突出以下内容：

收入：$500,000

销售成本：$(200,000)

毛利：$300,000

运营费用：$(450,000)

营业收入：$150,000

利息支出：$(20,000)

税：$(30,000)

净收入：$100,000

要点：

• 收入：扣除任何费用之前公司获得的总收入。
• 销售成本（COGS）： 生产所售商品的直接成本。
• 毛利：公司从总收入中扣除销货成本后获得的利润。
• 营业费用：与日常业务运营相关的成本。
• 营业收入：业务运营利润（息税前利润）。
• 利息费用：借入资金的成本。
• 税费：根据公司应税收入向政府支付的金额。
• 净利：公司收入扣除所有费用后的总利润。

应用： 损益表是一份基本的财务文件，它为投资者和利益相关者提供公司在特定时期盈利能力的洞察。通过分析损益表，人们可以了解公司的收入来源、成本结构和整体财务状况。这些数据对于做出明智的投资决策和评估公司的运营效率至关重要。

常见交易:

销售收入： 销售产品或服务所赚的钱

销售成本（COGS）：与生产商品或提供服务相关的直接成本

营业费用： 间接成本，例如工资、租金和营销

折旧： 有形资产在其使用寿命内的成本分配

利息支出： 借款成本

税费： 根据公司收益向政府支付的金额

B. 资产负债表

这 资产负债表 提供公司在特定时间点的财务状况快照。它显示了公司的资产、负债和权益。

关键组件：

• 资产：公司拥有的具有经济价值的资源，例如现金、库存和财产
• 负债：公司所欠的债务和义务，例如贷款和应付账款
• 公平：公司所有者权益，即资产减去负债后的剩余权益

图片标题：资产负债表样本

资料来源：自定义信息图

描述：该图显示的是一份资产负债表示例，该表简要展现了公司在特定时间点的财务状况。它对公司的资源（资产）以及对这些资源的债权（负债和权益）进行了分类。该资产负债表包含以下项目：

• 资产： 总计 $420,000，包括现金（$400,000）、应收账款（$50,000）、存货（$70,000）和财产、厂房和设备（$200,000）。
• 负债： 总计 $140,000，包括应付账款（$40,000）和长期债务（$400,000）。

公平： 总计 $280,000，其中包括普通股（$50,000）和保留收益（$230,000）。

要点：

• • 资产： 公司拥有的具有经济价值的资源。
  • 负债：公司对外部实体承担的义务。
  • 公平： 代表公司所有者权益，包括股东投入的资金和累计利润。

• 基本会计等式：资产=负债+权益。

应用：资产负债表是基础财务报表，能够洞悉公司财务状况。通过分析资产负债表，利益相关者可以评估公司的流动性、偿付能力和整体财务稳定性。这些信息对于投资者、债权人和其他利益相关者就公司财务状况做出明智的决策至关重要。

常见交易:

• 应收账款：客户因公司提供的商品或服务而欠公司的钱
• 存货：为销售而持有或在生产过程中使用的货物
• 应付账款：公司因收到货物或服务而欠供应商的钱
• 长期债务：公司必须在一年以上偿还的借款
• 普通股：公司发行的股份，代表所有者权益
• 留存收益：尚未分配股息的累计净利润

C.现金流量表

图表标题：现金流量表样本

资料来源：自定义信息图

描述：该图展示了一个现金流量表示例，该表详细记录了公司在特定时期内的现金流入和流出情况。该表主要分为三大类：经营活动、投资活动和融资活动。主要项目包括：
经营活动产生的现金流量：净收入（$100,000）、折旧（$20,000）和营运资本变化（-$10,000），导致经营活动产生的净现金为 $110,000。

投资活动产生的现金流量： 资本支出（-$50,000），导致投资活动净现金为-$50,000。

融资活动产生的现金流量： 已支付股息（-$20,000），导致融资活动产生的净现金为-$20,000。

现金净变化总额为 $40,000。

要点：

• 经营活动：反映核心业务运营产生或使用的现金。
• 投资活动：表示用于投资资产或出售资产所收到的现金。
• 融资活动：展示来自或流向外部融资来源（如贷方和股东）的现金流。
• 现金净变化反映了公司一段时间内现金状况的总体增加或减少情况。

应用：现金流量表是一项重要的财务工具，它能够洞察公司的流动性以及其有效产生和使用现金的能力。通过分析现金流量表，利益相关者可以了解公司如何管理其现金资源，这对于评估公司的财务健康状况和做出明智的投资决策至关重要。

常见交易:

• 折旧：降低有形资产价值的非现金支出
• 营运资本变化：流动资产和流动负债的变化，例如存货和应付账款
• 资本支出：用于购置或升级长期资产（如财产或设备）的现金
• 已付股息：向股东分配现金作为其投资回报

结论

理解财务报表对于评估公司的财务状况并做出明智的投资决策至关重要。掌握损益表、资产负债表和现金流量表，您将在财务报表分析方面打下坚实的基础。随着您学习本课程的深入，我们将继续更详细地探讨这些报表，为您提供在财务旅程中脱颖而出所需的工具和知识。

22.2 关键财务数据点

介绍

在本章中，我们将探讨评估公司业绩和做出明智投资决策所需的各种财务数据点。通过了解这些指标，您可以评估公司的财务健康状况，将其与同行进行比较，并确定其增长和盈利潜力。让我们深入探讨每个投资者都应该了解的一些关键财务数据点。

• 股息和股息收益率

股息 是公司通常按季度向股东支付的现金。股息收益率是一个财务比率，表示年度股息支付额除以股票的当前市场价格。它显示了投资者通过股息预期从股票中获得的回报百分比。

例子:

A 公司每年派发每股 $1.00 的股息

A 公司股票的当前市场价格为 $20.00

股息收益率 = ($1.00 / $20.00) x 100 = 5%

测试版： 贝塔系数衡量股票相对于整体市场的波动性。贝塔系数大于 1 表示股票的波动性大于市场波动性，而贝塔系数小于 1 则表示股票的波动性小于市场波动性。贝塔系数为 1 表示股票的波动性与市场波动性一致。

• 体积

成交量是指特定时间段内（通常是每日）某只股票的交易数量。成交量高表明投资者对该股票的兴趣浓厚，成交量低则表明兴趣有限。分析成交量可以帮助投资者识别趋势和潜在的买入或卖出机会。

其他数据点

• 每股收益（EPS）： 公司利润中分配给每一流通普通股的部分

   

• 市盈率（P/E）： 公司股价与每股收益的比率，用于评估估值

   

• 市销率（P/S）：公司股价与每股收入的比率，用于比较同一行业内公司的估值

   

• 市净率（P/B）： 公司股价与每股账面价值的比率，用于评估公司相对于其净资产价值的估值

   

• 流动比率： 公司流动资产与流动负债的比率，用于评估流动性和短期财务健康状况

   

• 债务权益比率： 公司总债务与股东权益的比率，用于评估公司的杠杆率和财务风险

分析公司财务报表

数字：商业专业人士分析数据图表，展示经济增长和金融投资。图片强调全息图表和图形的使用，凸显现代商业战略理念和数据分析技术。

来源： iStockPhoto

在投资任何公司之前，您需要了解财务报表。 

这里我们将以苹果公司为例。

目前，您可以在此处找到 2022 年合并报表： https://www.apple.com/newsroom/pdfs/FY23_Q1_Consolidated_Financial_Statements.pdf 

您可以在此处找到本年度的完整详细报告： 

https://s2.q4cdn.com/470004039/files/doc_financials/2022/q4/_10-K-2022-(As-Filed).pdf

我们将使用这些语句作为示例：

财务报表有 3 种不同类型： 

1. 损益表或称为经营报表
2. 资产负债表
3. 现金流量表

    

    

   在本节中，我们将重点分析公司的损益表

    

损益表概览 

图片标题：Apple Inc. 合并运营报表

来源： 苹果公司

描述：该图详细列出了苹果公司 (Apple Inc.) 的合并运营报表。报表展示了各种财务指标，包括产品和服务净销售额、销售成本、毛利率、运营费用和净利润。报表以百万为单位，包含产品、服务、研发和管理成本的具体数字。此外，报表还提供了每股收益数据（基本收益和稀释收益），以及用于计算这些数字的股数。

要点：

• 总净销售额：苹果产品和服务的净销售额总计达$3.94328亿美元。
• 毛利率：公司扣除销售总成本后实现毛利率$17078.2万元。
• 营业收入：扣除营业费用后，苹果的营业收入为$1.19437亿美元。
• 净收入：报表中没有明确提到净收入数字，但可以通过从税前收入中减去所得税准备金得出。
• 每股收益：稀释每股收益为$3.28，按17,528,214股计算。

应用： 合并经营报表全面展现了苹果公司在特定时期的财务表现。投资者和财务分析师可以使用这些数据来评估公司的盈利能力、运营效率和整体财务状况。了解这些指标对于做出明智的投资决策和预测未来财务表现至关重要。

这是苹果 2022 年的损益表。

我们将讨论该报表的几个关键方面。顶部以数字 1、2、3 表示的日期，表示公司在不同时期的业绩。这允许您进行时间序列分析，以查看这些值随时间的变化情况。

首先，我们来回顾一下什么是损益表。损益表显示的是公司在一段时间内的收入、支出和盈利能力。它也可以被称为损益表，因为它包含公司业务的收入，并减去支出，从而计算出净收入或净利润。 

(4) 代表企业收入。接下来，(5) 表示销售成本，对于苹果来说，这代表生产其销售产品的成本。收入 - 销售成本 = 毛利率，这有助于表明公司的利润率。 

（6）是营业费用，分为研发费用、销售费用、一般费用和管理费用等不同类别。 

然后您可以按如下方式计算营业收入：

收入 - （总销售成本 + 总运营费用） = 运营利润 (7) 

(8) 其他收入和支出；这些项目与您的业务运营不符。例如，苹果公司支付的利息支出就属于其他收入。苹果公司的其他收入例如出售建筑物，因为他们不从事房地产投资业务，这类交易不属于其正常业务活动。 

（9）是扣除准备金和所得税前的收入，其计算方法是将其他收入/支出加到营业收入中。这项扣除准备金和所得税前的收入显示了您缴纳税款之前的收入；您可以用它计算您的所得税支出（10），然后减去它即可得出您的净收入（11）。净收入对于一家公司来说是一个关键指标，也是投资者非常关心的指标，它表明了在考虑所有收入和支出的情况下，企业的整体盈利能力。 

最后，您可以计算每股收益，其计算方法是将净收入除以流通股数。每股收益很有用，因为它表明公司每股的盈利能力，也表明了公司的增长能力、派息能力以及偿还未来债务的能力。 

从这些数据点上，值得注意的是损益表中独特的财务比率。使用我们的应用程序，您可以查看任何股票的财务报表和财务比率，以帮助您更好地分析公司。 

要点：

结束语：掌握 基本财务概念 是做出明智决策的基石
投资决策。当你能够熟练地分析财务报表并理解关键
通过财务数据点，您将进入更深入的市场分析和更明智的投资策略领域。

1. 财务报表 是理解的必要工具 公司的财务健康状况。
2. 每位投资者都应该熟悉 主要财务报表 和
关键指标，因为这些工具可以实现更好的投资决策。
3. 损益表 显示盈利能力， 资产负债表 描述一家公司的财务状况
站在某个时刻， 现金流量表 揭示现金如何流入和
离开公司。
4. 使用 财务数据点投资者可以评估一家公司的价值、增长潜力和
整体财务健康状况。